【福汇市场观点】贝森特鸽派言论刺激市场∶小盘股领涨 黄金突破区间震荡 油价跌至三个月低位

今日摘要

罗素小盘股指表现远超大盘，中概股指涨超2% 美元两连跌，油价跌至6月初以来的最低

"如果您不能接受亏损，那您就不该交易。"

—— Nassim Taleb，《黑天鹅》

市场概况

🇺🇸 特朗普提前任命美联储主席预期升温
特朗普称可能稍微提前任命下任美联储主席，人选缩小到三四位；贝森特认为利率应比当前低150-175个基点，9月降息50个基点的可能性很大；潜在人选布拉德称若当选将打破“团体思维”。

市场影响∶降息预期强化，美债收益率承压下行，美元或面临阶段性调整。

⛏ 降息预期+地缘风险支撑金属
美联储提前降息概率提升叠加美俄乌会晤预期，避险情绪与宽松预期或共同支撑金价与铜价企稳回升。

市场影响∶黄金、铜等大宗商品价格或迎来短期反弹动能。

🛢 美财长施压俄制裁前景不明
美财长在“特普会”前放话威胁加大对俄制裁，特朗普称若顺利将促成美俄乌三方会晤。

市场影响∶地缘局势反复，原油波动率可能加大，短线多空情绪分化。

📉 中国信贷数据回落但M2-M1剪刀差缩小
7月新增社融1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元；央行主管媒体强调不宜过度炒作单月数据波动。

市场影响∶信贷边际收缩或对经济预期造成压力，但流动性结构改善迹象有利于中期股市信心恢复。

📈 腾讯Q2业绩超预期
净利润同比增17%，营收增15%，AI驱动营销收入增20%；公司称AI训练与推理芯片供应充足。

市场影响∶带动港股科技股情绪修复，资金或加大对AI生态的配置力度。

📊 英伟达协议成“行业模板”
英伟达上缴15%芯片收入的协议被视为样板，美财长称或扩展至其他行业。

市场影响∶美股芯片板块可能短期承压，但中长期行业规则更加明朗。

🍏 苹果AI战略聚焦机器人与智能家居
苹果将AI研发重心放在机器人、逼真语音助手Siri与家庭安全领域。

市场影响∶有望开辟智能硬件新增长点，吸引长期资金布局。

🤖 OpenAI产品策略调整
GPT-5被批“冷漠疏离”后，OpenAI紧急让GPT-4o回归。

市场影响∶凸显生成式AI用户体验的重要性，或引发同业对模型交互优化的跟进。

 

板块盘点

一、美元与美债

走势总结

• 美元指数连续第二日下跌，并跌破98关口，收报97.75（-0.28%）。
• 10年期美债收益率降至4.245%，2年期美债收益率降至3.683%。

影响因素

• 投资者几乎已消化9月美联储降息的预期，美元承压下行。
• 美国经济数据未能支撑加息预期，美债收益率同步回落。

市场解读
美元下破关键整数位，反映市场对宽松预期的进一步确认，美债收益率同步走弱，提升了无息资产（如黄金）的吸引力。若后续美国数据继续疲软，美元可能测试97一线支撑。

二、贵金属

走势总结

• 现货黄金小幅上涨0.23%，收报3355.83美元/盎司，盘中一度突破3370美元关口。
• 现货白银涨幅较大，收涨1.58%至38.48美元/盎司。

影响因素

• 美元走弱+美债收益率下降构成双重利好。
• 投资者在降息预期下加大贵金属配置，白银因工业需求前景改善而领涨。

市场解读
黄金上攻3370美元未能站稳，说明短期技术压力仍在。但在降息周期确认之前，贵金属仍有进一步上行潜力，白银因波动性更高，或在资金流入时跑赢黄金。

?三、原油

走势总结

• WTI原油收跌0.6%至62.08美元/桶，创两个月新低。
• 布伦特原油收跌0.55%至65.34美元/桶。

影响因素

• IEA发布悲观供应预期，令市场担忧全球需求不足。
• 美国总统特朗普继续对俄罗斯施压，增加了市场的不确定性。

市场解读
尽管地缘政治因素往往推升油价，但当前供需面主导行情，悲观预期令油价承压。若美国EIA库存数据延续累库趋势，油价可能下探至60美元关口。

?四、股市

美股

• 三大指数齐涨，道指+1.04%，标普500+0.32%，纳指+0.14%。
• 中概股走强∶哔哩哔哩+6.61%，爱奇艺+5.41%。
• 个股分化∶Coreweave暴跌20.83%，Circle跌6.15%。

欧洲股市

• 德国DAX30 +0.67%，英国富时100 +0.19%，欧洲斯托克50 +0.98%。

港股

• 恒指涨2.58%，恒科指数涨3.52%，成交额2840.41亿港元。
• 大型科技股全线走强∶阿里+6%、腾讯+4.74%创4年新高。
• 生物科技板块爆发，中慧生物涨近20%，药明系普涨。

市场解读
美股的涨幅相对温和，更多是受资金轮动和中概股反弹支撑；港股表现明显强于美股和欧股，显示资金短期偏好中港市场的科技与医药板块。

五、个股亮点

• 阿里巴巴（09988.HK）∶涨超6%，主要受电商业务增长与投资者回流港股科技股的利好。
• 腾讯（00700.HK）∶涨4.74%，创近四年新高，受游戏与广告业务超预期支撑。
• 中慧生物-B（02627.HK）∶连续两日大涨，生物科技板块情绪高涨。
• Coreweave（CRWV.O）∶暴跌20.83%，或因盈利预期下修及机构减持。

 

今日重要数据及影响

📌 20:30 — 美国7月PPI & 初请失业金人数（至8月9日当周）

• 影响∶PPI是衡量生产端通胀的重要指标，高于预期可能强化美联储推迟降息的预期，提振美元、打压黄金与美股；初请失业金人数则反映就业市场状况，数据偏低通常利多美元、利空贵金属。

📌 14:00 — 英国Q2 GDP年率初值 & 一系列月度经济数据

• 影响∶GDP初值是衡量经济增长的重要参考，若好于预期，将支撑英镑并提升英国国债收益率；制造业与工业产出数据则可补充经济景气度判断。

📌 17:00 — 欧元区Q2 GDP年率修正值 & 就业人数季率初值

• 影响∶欧元区GDP与就业数据对欧元和欧股有直接影响，若经济表现强劲，可能推升欧元并打压欧债价格。

📌 14:45 — 法国7月CPI月率终值

• 影响∶作为欧元区核心成员国，法国CPI结果会影响欧元区整体通胀预期及市场对欧洲央行货币政策的押注。

📌 22:30 — 美国EIA天然气库存（至8月8日当周）

• 影响∶库存变化会影响天然气价格，尤其在能源交易者和季节性需求背景下，可能引发短线波动。

 

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

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