【福汇市场观点】ADP数据疲软强化降息预期 离岸人民币延续11月强势 伦铜时隔一日再创历史新高

今日摘要

伦铜时隔一日再创历史新高 离岸人民币延续11月强势，升破7.06 黄金徘徊于4200美元附近

 

"严格遵守纪律，让损失越小越好。在交易这行，只要您不在河里淹死，就有的是机会。"

?Reference: Marty Schwartz - 《金融怪杰》

市场概况

哈塞特“实质接任”美联储主席

📌 事件说明∶
多方报道显示，哈塞特已在白宫“内部确定”为下一任美联储主席；白宫取消原定面试流程。其本人长期主张“通胀不严重、应更早降息”。债券投资者已开始向美财政部发出风险警告。

📈 市场影响（核心）∶

• 美元偏空∶哈塞特倾向宽松 → 降息押注升温 → 美元指数承压
• 美债收益率下行压力大∶市场提前Price-in更鸽派的利率路径
• 大宗商品（黄金/铜）获支撑∶利率下降预期强化避险与商品多头
• 日元、欧元短线偏强∶因美元主导逻辑弱化

ADP就业大幅下滑∶创2023年最大降幅

📌 事件说明∶
11月ADP就业人数减少3.2万，小企业就业恶化明显。

📈 市场影响∶

• 美元利空∶劳动力降温 → 降息预期增强
• 美债收益率进一步下滑
• 黄金 & 非美货币短线走强

ISM服务业PMI扩张为9个月最快

📌 事件说明∶
美国服务业需求明显回升，但物价分项降至7个月低位，就业指数跳升。

📈 市场影响∶

• 美元短线利多，但持续性弱∶经济韧性强但通胀压力下降
• 市场减弱“即将降息”的紧迫性，但哈塞特预期主导权更大
• 最终对美元影响中性偏弱

日央行暗示12月加息至0.75%

📌 事件说明∶
行长暗示希望12月直接加息，并进一步提高政策利率至0.75%后再评估。

📈 市场影响∶

• 日元强烈利多∶日元出现趋势级反转的可能性
• 美元/日元有可能从150上方正式见顶
• 全球套利交易（carry trade）潜在大幅平仓
  → 若触发资金回流日本，会增强美元下行压力

加密货币抛售潮卷土重来

📌 事件说明∶
多重利空叠加，约10亿美元杠杆仓位被平，比特币ETF流入明显放缓。

📈 市场影响∶

• 风险偏好下降 → 美元短线获支撑（避险资金流入）
• 但对外汇趋势级别影响有限
• 风险资产整体承压，美股高beta走弱

🇨🇳【五、中国PMI、新政（外汇影响中性）】

🔹李强主持国务院专题学习 + 房地产纾困（万科展期继续推进）

📌 事件说明∶
中国继续强化稳增长框架，地产展期推进，政策托底延续。

📈 市场影响∶

• 人民币稳定偏强
• 大宗商品（铜、工业金属）需求预期改善 → 澳元、加元偏多
• 但对全球FX方向不构成主导力量

【六、大宗商品∶铜价创新高（间接影响FX）】

🔹全球铜需求爆发 + 嘉能可十年扩产计划

📌 事件说明∶
铜价再创新高，LME提货订单飙升至11年高点，亚洲强劲需求支撑。

📈 市场影响∶

• 商品货币（AUD、CAD、CLP）显著利多
• 若美元因哈塞特预期走弱，将强化商品货币的反弹

 

板块盘点

一、美元与美债

📉 走势总结

• 美元指数继续下行，收于 98.88（-0.45%）。
• 10年期美债收益率降至 4.067%；2年期美债降至 3.498%。

📌 影响因素

• ADP就业报告意外下降 → 强化降息预期
• 市场认为12月FOMC降息概率进一步上升
• 特朗普对美联储人事调整的政治干扰预期也压制美元情绪

🧭 市场解读

• 弱就业 + 强降息预期 → 美元延续脆弱结构
• 利率敏感的2年期美债继续提前反应宽松预期
• 若本周非农弱于预期，美元或测试 98 关键支撑

二、贵金属

📈 走势总结

• 黄金先破 4240 美元高位后回落，收于 4202.42（-0.08%）
• 白银再刷历史新高至 58.98，收于 58.47（+0.04%）

📌 影响因素

• ADP弱 → 降息预期升温
• 美元与美债双双下行 → 推动金银上探
• 白银受到 工业属性 + 超买行情 + 动能交易 的叠加推动

🧭 市场解读

• 黄金“冲高回落”表明 短线获利盘兑现，但趋势仍偏多
• 白银强势结构不变，但短周期动能过热 → 高波动风险
• 若非农继续走弱，黄金或再度测试 42504300 区间

三、原油

📈 走势总结

• WTI 收涨至 59.12（+0.84%）
• 布伦特 收涨至 62.78（+0.64%）

📌 影响因素

• 市场认为 俄乌和谈短期难以实质取消制裁
• 风险溢价（地缘政治 + 供应担忧）重新升温
• 前期下跌后交易员回补多头头寸

🧭 市场解读

• 地缘风险主导市场 → 原油维持偏强结构
• 若乌俄战线持续恶化，WTI短线有机会再次挑战 6061美元

四、股市（美股 / 欧股 / 港股）

🇺🇸 美股

📈 走势总结

• 道指 +0.86%
• 标普 +0.3%
• 纳指 +0.17%

📌 影响因素

• 降息预期推升整体风险偏好
• 科技股结构分化∶
  • NVDA -1%
  • TSLA +4%
  • ORCL 强势 +3%

🧭 市场解读

• 市场等待非农报告，波动率维持低位
• 科技股处于“事件消化期”，板块内部出现强弱切换

🇪🇺 欧股

• DAX -0.07%
• FTSE100 -0.1%
• EuroStoxx50 +0.15%

→ 欧洲整体弱震荡，受美国经济信号影响较多。

🇭🇰 港股

📉 走势总结

• 恒指 -1.28% → 收于 25760.73
• 科指 -1.58% → 收于 5534.92
• 成交额 1643.61 亿（缩量）

📌 影响因素

• 外围科技股疲弱 → 科指承压
• AI、生物医药走弱
• 有色、航空逆势上涨

🧭 市场解读

• 恒指连续上攻乏力 → 出现 获利回吐 + 缩量调整
• 若人民币继续维稳，港股有望在 2550026000 区间震荡

五、个股亮点

👍 强势个股

• 中国铝业（2600）+4.09%
  → 受益白银、有色整体上行 + 资源股情绪改善
• 乐摩科技（2539）上市首日 +36%
  → 新股炒作热度延续

👎 弱势个股

• 歌礼制药（1672）-12.51%
  → 生物医药整体调整，资金避险
• 中国人寿（2628）-3.59%
  → 利率下行预期短期压制保险股估值

 

今日重要数据及影响

21:30 美国初请失业金人数

影响∶美元、美债收益率、黄金、美股

• 就业数据是通胀与美联储政策的核心输入
• 初请上升（就业走弱） ? 降息预期升温 ? 美债收益率下行 ? 金价利好、美元走弱、美股偏强
• 初请下降（就业稳健） ? 降息预期降温 ? 美债收益率上行 ? 金价承压、美元走强

 

福汇市场意见∶任何在本网站内发表的评论、新闻、研究、分析、价格、其他资料或第三方 网站的链接均“按现状”提供，只能视作一般市场资讯，并不构成投资建议。市场意见并非 按照旨在促进投资研究独立性的法律要求而拟备，因此并非受到发放此等资料前禁止交易的 约束。虽然本评论并非由独立来源提供，但 FXCM 采取一切充足措施消除或防止因制作和传 播本评论而产生的任何利益冲突。 FXCM 的员工承诺以客户的最佳利益行事并在代表客户的 意见时，不会误导，欺骗或以其他方式损害客户做出明智投资决策的能力。有关福汇预防利 益冲突的内部组织和行政安排的更多信息，请参阅公司的利益冲突政策。您可在此处浏览关 于我们就上述信息的完整免责声明和责任规定，请确保您阅读并理解其相关内容

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