【福汇市场观点】俄乌停火预期提振风险偏好 科技股领涨纳指创新高 原油闪跌

今日摘要

科技股领涨纳指创新高，原油受停火消息刺激"闪跌，关税消息推动期金创盘中历史新高

"交易不是要抓住每一次机会，而是等待最好的机会。"

—— Stanley Druckenmiller，《金融怪杰》

市场概况

【美俄停火谈判推进】原油闪跌、市场进入地缘政治博弈阶段

事件说明∶美俄据称拟达成俄乌停火协议，特朗普与普京15日将在阿拉斯加会晤，协议或涉“交换领土”；俄方确认会晤并称下次将在俄境内；欧方坚持“欧洲必须上桌”，泽连斯基拒绝让步。

市场影响∶短期原油价格受压（闪跌）、避险资产需求波动，若停火落地将对大宗商品与欧洲经济信心形成重大支撑。

【中国通胀数据稳中向好】PPI降幅收窄、CPI持平

事件说明∶7月CPI同比持平，PPI环比降幅收窄，煤炭、光伏等行业竞争秩序优化减轻价格拖累。

市场影响∶反映国内需求稳中改善，工业品价格压力缓解，利好周期行业与大宗商品价格预期。

【黄金市场大起大落】关税乌龙引爆避险情绪

事件说明∶美39%关税一度被市场误解为涵盖瑞士黄金出口，引发期金盘中创历史新高，随后白宫澄清不适用黄金。

市场影响∶短线黄金波动剧烈，显示市场对政策解读极度敏感，避险交易热度高企。

【工业富联业绩爆发】AI服务器营收飙升

事件说明∶上半年营收同比增35.6%、净利增38.6%，双双创历史新高；Q2 AI服务器营收同比增超60%。

市场影响∶凸显AI算力硬件需求旺盛，利好AI产业链与高端制造板块。

【宁德时代锂矿停产】短期无复产计划

事件说明∶ 下窝锂矿将于周日停产，暂无复产时间表。

市场影响∶或推升锂价短期反弹，利好上游锂资源企业。

【美联储人事与政策分歧加剧】

事件说明∶特朗普扩充主席候选名单至约10人，提名米兰引发共识破裂，理事鲍曼支持9月降息并全年降息三次。

市场影响∶货币政策不确定性上升，美债及汇市波动可能加大。

【芯片安全博弈升级】央视披露美芯片“后门”风险

事件说明∶央视报道H20芯片对中国不安全，暗示美国芯片存在后门隐患。

市场影响∶有望推动国产芯片替代进程，利好本土半导体产业链。

【关税冲击显现】欧洲对美出口骤降

事件说明∶日本确认15%关税不叠加，但欧洲对美出口已骤降，汽车出口暴跌35%。

市场影响∶欧美贸易摩擦对全球制造业链条冲击开始显现，或抑制欧洲经济复苏。

【中俄元首通话】外交部正面回应关税言论

事件说明∶中俄两国元首通话，外交部重申与包括俄罗斯在内的各国经贸能源合作正当合法。
市场影响∶为中俄能源合作提供政策支撑，对中俄贸易和大宗能源运输长期利好。

 

板块盘点

一、美元与美债

走势总结∶

• 美元指数企稳98关口上方，涨21%至98.24，但周线跌0.42%。
• 美债收益率继续走高∶10年期收报286%，2年期收报3.769%。

影响因素∶

• 美联储降息预期在本周早些时候升温，但周五市场情绪有所修正，美元短线反弹。
• 美国经济数据韧性支撑长端收益率走高，短端则相对稳定。

市场解读∶

• 美元短线偏强，但周线下跌反映整体趋势仍承压。
• 债市表现显示资金对中长期通胀与财政赤字风险仍保持警惕。

二、贵金属

走势总结∶

• 现货黄金震荡于3400美元关口，收涨04%至3397.37美元/盎司。
• 纽约期金盘中一度刷新历史高位至1美元。
• 白银小涨13%至38.3美元/盎司。

影响因素∶

• 白宫考虑对黄金征税的报道引发短线巨幅波动。
• 美元企稳削弱黄金当日涨幅，但避险需求与央行买盘依旧支撑金价。

市场解读∶

• 黄金技术面仍处于强势区间，但税收预期可能影响短期投机盘流入。
• 白银走势平稳，工业需求端暂无额外催化。

?三、原油

走势总结∶

• WTI原油跌79%至62.68美元/桶；布伦特跌0.44%至65.71美元/桶。
• 原油连续第七日下跌，WTI刷新今年低点区间。

影响因素∶

• 普京与特朗普会晤预期令市场押注俄乌局势缓和，地缘风险溢价下降。
• 全球经济放缓信号持续打压原油需求预期。

市场解读∶

• 供应端风险溢价下降是油价近期持续下挫的核心驱动。
• 若WTI跌破62美元，技术面恐进一步打开下探空间至60美元。

四、股市

?美股

• 三大股指∶道指涨47%，标普涨0.78%，纳指涨0.98%（创历史新高）。
• 科技股领涨∶苹果涨超4%（周涨13%，创2020年7月以来最佳单周表现）、谷歌涨44%、特斯拉涨2.29%。
• 其他亮点∶房地美涨超20%。

解读∶
科技蓝筹主导美股新高，资金集中在AI、半导体与平台型巨头。

?欧股

• 德国DAX跌12%，英国富时跌0.06%，欧洲Stoxx50涨0.29%。
• 整体交投清淡，板块轮动以防御为主。

港股

• 恒指跌89%至24858.82点，恒科指跌1.56%至5460.3点，成交2067亿港元。
• 板块表现∶
  • 下跌∶芯片（中芯国际-8.2%）、彩票、博彩、苹果概念、脑机接口。
  • 上涨∶黄金股、加密货币概念、新能源汽车、生物医药B类股局部回暖。
• 个股涨幅前列∶
  • 汇通达网络 +27%
  • 北海康成 +27%
  • 歌礼制药 +14.9%
  • 东方甄选 +12.3%
  • 石药集团 +6%
  • 蔚来汽车 +3%
• 个股跌幅显著∶
  • 中芯国际 -8.2%
  • 和黄医药 -16%
  • 凯莱英 -11.6%
  • 南京熊猫电子、再鼎医药 均跌超10%

解读∶

• 港股资金情绪偏谨慎，科技硬件与芯片承压明显。
• 黄金及医药B股受避险和政策预期支撑，逆势走强。

 

本周重要数据时间及影响

美国CPI（周二 8/12 20:30）

• 重要性∶⭐⭐⭐⭐⭐
• 影响资产∶美元（DXY）、黄金（XAU）、美股、美债
• 影响分析∶
  • 核心CPI是美联储判断通胀黏性的重要指标
  • 高于预期 → 降息延后 → 美元走强、黄金下跌
  • 低于预期 → 降息概率升温 → 美债收益率下行、美股受益

美国PPI（周四 8/14 20:30）

• 重要性∶⭐⭐⭐⭐
• 影响资产∶美元、美股、商品价格
• 影响分析∶
  • 作为CPI的前瞻指标，高企可能预示通胀反弹
  • 数据与市场通胀交易直接相关

英国GDP（月度/季度）（周四 8/14 14:00）

• 重要性∶⭐⭐⭐⭐
• 影响资产∶英镑、欧洲股市
• 影响分析∶
  • 反映英国经济韧性，直接影响英国央行政策立场

 

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