【福汇市场观点】日元大跌1%，时隔10个月重返157；标普结束4连跌，黄金日内一度涨回$4100

经济数据及外汇市场∶

最新公布的美联储会议纪要显示，决策者内部分歧严重，部分与会者倾向于12月不降息。加之10月非农数据将缺席

一系列消息共同打压了市场的降息预期，导致12月降息概率骤降至31%左右，美元美债收益率齐升。

 

一些（Several）与会者认为可能适合12月降息，许多（Many）人认为今年内可能适合维持利率不变；多人认为今年提高关税对通胀影响有限

多数人认为，在通胀高企且就业市场降温背景下，降息或加剧通胀风险、或被误解为降通胀承诺不够；一些人关注金融资产估值过高，担心若市场突然重新评估AI前景，股价无序下跌

几乎一致支持12月结束缩表，多人支持提高短债持仓占比。

 

美国劳工统计局（BLS）表示，将不会发布10月非农就业报告，而是把相关的就业数据纳入11月报告。

11月非农就业报告将于12月16日发布，比原计划晚了一个多星期，并且是在美联储今年最后一次会议之后公布。

消息公布后，投资者认为美联储在12月降息的可能性降低，因为官方数据延迟可能使决策者在前景上更加分歧。债券交易员几乎放弃了对12月降息的押注。

 

美联储理事斯蒂芬米兰（Stephen Miran）表示，他希望美联储在讨论与央行资产负债表相关的其他经济问题之前，先重新调整华尔街的一系列监管规定。

减轻金融机构的监管负担或将让美联储可以在未来再次缩减资产负债表规模。他还提到，本来希望10月份就结束量化紧缩（QT）

 

摩根大通报告预测，美国2026财年预算赤字将达1.955万亿美元，且未来五年将面临5.5万亿美元融资缺口。

为此财政部计划从2026年底启动中短期债券增发，并保持长债发行稳定，同时美联储将通过二级市场操作配合债务吸收。

 

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.55个基点，报4.1289%，日内交投于4.0960%-4.1328%区间。

两年期美债收益率涨1.48个基点，报3.5873%，日内交投于3.5537%-3.5978%区间，美联储发布会议纪要后刷新日高。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.5个基点，报2.711%，日内交投于2.683%-2.715%区间。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

美元指数涨至11月6日来高位，日内涨幅0.67%。

 

美元兑日元大涨超1%，时隔10个月汇率重回157。欧元兑日元涨0.49%，英镑兑日元涨0.24%

日债抛售潮愈演愈烈∶10年期收益率创金融危机来新高，20年期拍卖需求疲软。

日债遭猛烈抛售的背后是，市场预期高市早苗政府或计划推出一项规模远超预期的补充预算，担忧这笔庞大的开支将不得不通过增发大量国债来融资，从而给市场带来额外的供应压力。

日本首相高市早苗的经济顾问Goushi Kataoka表示，日本央行在明年3月前不太可能加息，强调政策重点应优先通过约20万亿日元财政支出提振内需，随后再推进货币政策正常化。

 

 

欧元兑美元跌0.46%，报1.1527。英镑兑美元跌0.70%，报1.3053；美元兑瑞郎涨0.82%，报0.8061。澳元兑美元跌0.56%，纽元兑美元跌1.10%，美元兑加元涨0.46%。

 

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金属&大宗商品市场∶

现货黄金艰难反弹0.25%，日内一度涨回4100美元，纽约尾盘，报4078美元/盎司。白银冲高回落，涨1.3%。

 

美股盘前，报道称美俄可能就乌克兰和平方案达成协议，但俄方随后否认，消息引发欧洲防务股和油价下挫，原油一度跌超3%。

美WTI原油USOIL跌幅2.14%，报59.4美元/桶。

英布伦特原油UKOIL收报63.5美元/桶。

 

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收报4.55美元/百万英热单位。

COMEX铜期货（福汇交易代码COPPER）涨1.28%，报5.03美元/磅。

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

周三美股在经历了一天的震荡后，顽强收高。标普500指数收涨0.38%，纳指收涨0.59%，成功结束了此前连续四个交易日的下跌。

 

标普500指数涨幅0.38%，结束之前连续四个交易日下跌的趋势，道琼斯工业平均指数涨幅0.10%，纳斯达克100指数涨幅0.56%，罗素2000指数收跌0.04%，恐慌指数VIX收跌4.05%

 

高盛CEO认为，技术面目前更倾向于保护性操作和更多下跌空间，市场可能会进一步回调。标普500指数本月已下跌超过3%，有望创下3月以来最差月度表现。

 

BCA Research复盘铁路、电气化、互联网、石油四次资本支出热潮，总结五大崩塌规律∶忽视技术采用S型曲线、低估价格下跌、过度依赖债务、资产价格先于投资见顶、支出崩盘引发衰退。

当前AI热潮已现警示信号——采用率停滞、Token价格跌超99%、企业债务激增、GPU成本下降。

报告预警AI泡沫将在6至12个月内破灭，建议投资者短期中性、中期低配股票，关注分析师预期、GPU成本等前瞻指标。

 

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.90%

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谷歌A（福汇交易代码GOOG.US）收涨3%，报292.82美元；英伟达（福汇交易代码NVDA.US）涨2.85%，报186.52美元

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）、苹果（福汇交易代码APPL.US）、亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）至多涨0.70%，Meta则收跌1.23%，微软（福汇交易代码MSFT.US）跌1.35%。

 

英伟达上季营收加速增长62%，本季指引再超预期，黄仁勋称云GPU售罄。

三季度总营收两年来首次同比加快增长，和数据中心收入齐创单季新高，后者同比增66%、环比增近25%

四季度营收指引中值同比增65%，毛利率料为75%、六个季度内首次同比提升。英伟达业绩（福汇交易代码NVDA.EXT）公布后，盘后一度涨6%，带动纳指100盘后一度涨1%。

黄仁勋称，Blackwell芯片销量远超预期，训练和推理的计算需求均呈指数级增长。CFO重申，新芯片未来几个季度料将创收5000亿美元，称六年前发货的A100 GPU今年仍满负荷工作。

 

 

台积电（福汇交易代码TSM.US）涨1.60%，AMD（福汇交易代码AMD.US）跌2.93%。

 

纳斯达克金龙中国指数收跌1.54%

小鹏（福汇交易代码XPEV.US）跌6.41%，京东（福汇交易代码JD.US）跌1.95%，阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）跌0.52%。

 

有"中国巴菲特"之称的段永平公布三季度持仓重大调整。其核心操作包括∶大幅增持巴菲特旗下伯克希尔，同时新建仓光刻机巨头阿斯麦，并减持英伟达38%及阿里巴巴等科技股。

段永平与巴菲特渊源深厚，2006年他斥资62万美元拍下巴菲特午餐，本次更与"股神"同步减持苹果股票。

 

Salesforce（福汇交易代码CRM.US）跌2.41%，奈飞（福汇交易代码NFLX.US）跌3.58%。

 

欧元区蓝筹股指收涨0.1%，成分股巴斯夫与ASML涨超2%，RHM则跌约7%。意大利和英国股市至多跌约0.5%，丹麦股市涨约1.7%。

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收跌0.08%，

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收跌0.18%，

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收跌0.47%，

 

 

 

【今日重要数据】

☆ 21:30∶9月非农报告、美国至11月15日当周初请失业金人数、美国11月费城联储制造业指数；

 

☆ 23:00∶欧元区11月消费者信心指数初值、美国10月成屋销售总数年化、美国10月谘商会领先指标月率；

 

☆ 次日02:40∶2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；

 

☆ 次日05:30∶2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话。

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