【福汇市场观点】黄金单周上涨4%触及$3600，原油跌至3个月低点；谷歌连涨4周，8月起涨超23%

经济数据及外汇市场∶

美国非农数据惨淡，引爆衰退担忧，降息预期升温，投资者押注美联储年内降息三次，9月降息50基点的概率也上升。

美国8月非农新增就业2.2万大幅低于预期，失业率4.3%创近四年新高。

 

6月份的就业数据向下修正至负增长，这是自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩。

利率互换显示，交易员预计美联储在9月会议上降息25个基点的概率达96%，并预计本月美联储可能降息50个基

“新美联储通讯社”∶非农报告几乎确定9月降息，但此后的降息争论更复杂。

美国财长贝森特∶2024年的非农就业数据可能下修80万人。贝森特谈非农数据称，不要因为一个数字而改变经济政策。就业数据显示，特朗普批评美联储行动迟缓是正确的。

 

在美国财长贝森特罕见公开呼吁控制利率之际，华尔街顶级策略师Hartnett认为，历史正在重演，当前市场环境酷似“尼克松时代”。

他预测，为应对债务压力，类似收益率曲线控制（YCC）的强力干预即将到来，这将彻底改变资产格局，为黄金、数字货币和债券创造机会，同时打压美元。

 

降息预期叠加避险需求，美债收益率全线下挫，10年期跌逾8基点，2年期跌至2022年以来最低水平。10年期德债收益率在美国“非农日”跌约6个基点。

纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌8.65个基点，报4.0742%，非农就业报告发布后显著下挫。本周累计下跌15.42个基点，整体交投于4.3043%-4.0609%区间。

两年期美债收益率跌7.86个基点，报3.5092%，本周累跌10.75个基点，交投于3.6741%-3.4619%区间。

欧市尾盘，德国10年期国债收益率下跌5.7个基点，报2.662%，日内交投于2.718%-2.651%区间。本周累计下跌6.2个基点。

福汇提供债权类产品CFD，交易代码∶2年美国国库票据2USNote，5年美国国库票据5USNote，10年美国国库票据10USNote，长期欧元债券Bund，德国中期债券Bobl，德国短期债券Schatz

 

美元指数较昨日纽约尾盘曾跌逾0.9%。日元在非农日涨0.7%，瑞郎周涨0.3%

 

美元兑日元跌0.72%，报147.42日元，周累计上涨0.24%，整体交投区间为146.79-149.14日元。上周，欧元兑日元累涨0.52%，英镑兑日元累涨0.27%。

分析指出，日本承诺5500亿美元对美战略投资，但决策权几乎全由美方掌控——特朗普拥有项目“最终决定权”，且日方若拒绝出资将面临美国关税报复。

利润分配机制更显不对等∶先对半分成直至日本收回本金，此后超长期利润的90%归美国、10%归日本。

日本首相石破茂决定辞职。石破茂在发布会上表示，已完成阶段性任务，鉴于日美贸易协议已达成，现在是辞职的合适时机，自己并非留恋职位。

分析认为，石破茂在9月8日关键投票前主动宣布辞职，是一种策略性举动。如果等到投票结果显示多数人要求他下台，那将是一次公开的信任危机。

 

 

上周欧元兑美元累涨0.28%，报1.1718。英镑兑美元累涨0.04%，报1.3509。美元兑瑞郎累跌0.29%，澳元兑美元累涨0.26%、纽元兑美元大致持平，美元兑加元涨0.63%

 

福汇提供港币，新台币等亚洲货币交易产品，交易代码∶美元兑港币USD/HKD，美元兑印度比索USD/INR，美元兑韩元USD/KRW ，美元兑新台币USD/TWD等

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

现货黄金日内涨幅超过1%、刷新历史高位至3600美元。

纽约尾盘，现货黄金涨1.22%，报3589.美元/盎司，周累计上涨4.07%。

 

 

高盛市场调研显示∶机构投资者在美股方向上陷入严重分歧，乐观派继续押注AI，而悲观派则对经济增长放缓和市场集中度风险感到担忧。

但无论立场如何，做多黄金已成为共同选择，其看涨意愿达到纪录新高，多空观点比例接近8:1。

 

沙特希望OPEC+加快下一次增产，原油下挫2%。美国原油期货上周累跌超3.3%

美WTI原油USOIL跌幅超过2.53%，报61.8美元/桶，周累计下跌超过3.34%，OPEC+将于周日开会。

英布伦特原油UKOIL跌幅2.22%，报65.50美元/桶，周累跌2.93%。

美国CFTC持仓报告显示，9月2日当周，投机者所持布伦特和WTI原油净多头头寸创四周新高。

 

 

OPEC+“原则上同意”∶10月扩产。此举标志著OPEC+彻底转向追求市场份额而非捍卫价格的战略，沙特渴望夺回让给美国页岩油开采商等竞争对手的销售量。

然而对全球石油市场而言，OPEC+此举削弱了长期存在的闲置产能安全网，这些产能原本可在意外供应冲击时提供缓冲。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收报3.04美元/百万英热单位。

 

福汇现已推出工业基础金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

美国非农数据惨淡，引爆衰退担忧，降息预期升温，美股三大指数早盘高开、刷新历史高位

但对于美联储行动可能落后于形势的担忧，令经济衰退的风险压倒了降息预期的利好，美股高开低走。

 

高盛市场调研∶进入9月，美股多头继续押AI、空头担心增长和集中度、所有人都看多黄金。

调研显示，机构投资者在美股方向上陷入严重分歧，乐观派继续押注AI，而悲观派则对经济增长放缓和市场集中度风险感到担忧。

但无论立场如何，做多黄金已成为共同选择，其看涨意愿达到纪录新高，多空观点比例接近8:1。

此外，投资者对中国市场的兴趣依旧浓厚，超六成受访者计划维持或增持中国股票头寸。

 

但高盛的资深交易员依旧重申∶投资者应忽略短期波动，做多美股和黄金这类“价值存储”资产，同时果断看空处于关键技术位的美元。

在极端情况下，即AI资本支出和增长预期放缓，美股或面临15%-20%的下行风险，但该情景被认为可能性不大。

 

高盛认为，当前AI驱动的市场虽估值高企，但尚未达到非理性泡沫的程度，整体基调审慎乐观。

但同时警告，市场的狂欢高度依赖科技巨头的资本支出，一旦这股“基建热”未来放缓，将对估值构成压力，极端情况下甚至会导致美股回调15-20%。市场能否从基建阶段成功过渡到盈利阶段，是决定未来走势的关键。

 

标普500指数跌幅0.32%，周累计上涨0.33%，整体持续震荡上行，但非农就业报告发布后显著回落。

道琼斯工业平均指数跌幅0.48%，周累跌0.32%。纳斯达克100指数涨幅0.08%，周累涨1.01%。

罗素2000指数收涨0.48%，周累涨1.04%。

 

部分大型科技股成为拖累大盘的主要力量

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.91%周累计下跌0.27%。

万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.17%。

福汇提供美股七巨头股票篮子（24小时交易产品，代码∶MAG7.24H）

更多股票篮子产品，可参考福汇官网∶https://www.fh-chn.com/gb/products/stock-baskets/

 

微软跌2.55%，亚马逊跌1.42%，苹果跌0.04%，Meta Platforms则收涨0.51%，特斯拉涨3.64%。

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）收跌2.70%，上周跌4.11%、连跌四周，

 

谷歌A涨1.16%、连续数日创收盘历史新高，上涨涨10.38%、连续四周上涨。

 

 

欧盟对谷歌开出近35亿美元罚单，称谷歌通过让自家广告交易平台获得相对于对手的竞争优势，滥用了其市场主导地位。

特朗普随即在社交媒体上发文称∶“如果这种情况发生，我将被迫启动301条款程序，以废除这些对纳税的美国公司收取的不公平罚款。”

 

上周，微软（福汇交易代码MSFT.US）跌2.31%，亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）涨1.45%，

Meta（福汇交易代码META.US）涨1.86%，苹果（福汇交易代码APPL.US）涨3.25%，特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）涨5.08%

 

AMD（福汇交易代码AMD.US）收跌6.58%，上周累计下跌7.07%，连续第三周走低。

台积电ADR（福汇交易代码TSM.US）涨3.49%。周累涨5.43%。

Robinhood（福汇交易代码HOOD.US）终于被纳入标普500指数，股价盘后涨近8%

 

纳斯达克金龙中国指数收涨1.16%，百度（福汇交易代码BIDU.US）、阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）、台积电涨超3%，京东涨1.5%。

 

周五美国非农就业报告发布后，欧洲STOXX 600指数显著下挫。

德国DAX 30指数（福汇交易代码GER30）收跌0.73%，周累计下跌1.28%。

法国CAC 40指数（福汇交易代码FRA40）收跌0.31%，周累跌0.38%。

英国富时100指数（福汇交易代码UK100）收跌0.09%，周累涨0.23%。

 

 

 

【今日重要数据】

☆16:30，欧元区9月Sentix投资者信心指数，市场预期为-2，前值为-3.7；

 

☆23:00，美国8月纽约联储1年通胀预期，前值为3.09%。

 

 

【本周重要数据】

☆ 9月11日，美国将发布8月CPI报告

这是美联储议息会议前最关键的通胀数据。尽管7月核心CPI一度反弹，但市场普遍认为，在就业市场降温的大背景下，通胀压力不足以阻碍美联储降息的步伐。

 

☆ 9月11日，欧洲央行将公布利率决议，

市场普遍预计其将连续第二次维持存款利率在2%不变。此前，欧洲央行在7月暂停了连续八次的降息步伐。

行长拉加德近期表示，2%的通胀目标已经达成，将采取措施保持价格稳定。

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