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【福匯市場觀點】黃金沖破5200後急墜60美元！歐股狂飆2.7%，蔚來暴漲15%，中概股吹響反攻號角！
文章分類: 市場分析
發佈時間: 2026-3-11
經濟數據及外匯市場：
周二，全球外匯市場在矛盾的地緣信號中反復拉鋸。美元指數陷入震盪，最終收漲約0.2%。盤中波動主要源於特朗普釋放的「有條件談判」風聲與美防長「最高強度打擊」的強硬表態相互交織，市場在權衡伊朗局勢的走向。自戰爭爆發以來，彭博美元指數累計上漲，Tradu.com分析師Nikos Tzabouras指出，美元正取代黃金成為首選的避險資產，因為「再通脹風險可能阻礙美聯儲降息，進一步削弱黃金吸引力」。BMO Global Asset Management ETF策略主管Bipan Rai表示：「儘管尾部風險已在相當大程度上被削弱，但消息面的風險仍然相當大。短期來看，美元面臨喜憂參半的局面，可能跑贏大宗商品進口國貨幣，但跑輸出口國貨幣。」
匯市方面，主要非美貨幣漲跌互現。歐元兌美元下跌約0.2%，除了美元走強的直接原因外，貨幣市場對歐洲央行今年的加息預期顯著降溫，削弱了歐元的利率支撐。歐洲央行管委穆勒稱加息可能性上升，但敦促保持冷靜。英鎊兌美元下跌約0.1%，風險情緒波動拖累英鎊。美元兌日圓上漲約0.2%，日本公布的第四季度GDP終值顯示，經濟環比折合年率增長1.3%，高於市場預期，彭博經濟學家指出，強於預期的GDP數據強化了日本央行進一步加息的理由。美元兌瑞郎小幅上漲，高盛建議做空歐元/瑞郎，認為這是對沖長期石油危機引發通脹風險的最佳策略。
表現最為亮眼的是商品貨幣。美元兌加元下跌約0.1%，自伊朗戰爭爆發以來，加元表現優於所有G-10貨幣。澳元兌美元上漲約0.7%，盤中一度上漲1%。澳大利亞央行副行長豪澤表示，若伊朗戰事進一步推升通脹，將令決策者在距離議息會議僅一周之際評估經濟形勢變得更加棘手。貨幣市場定價顯示澳大利亞央行本月加息概率約為60%。
美債市場方面，基準的10年期美債收益率收報4.164%，對政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.611%，兩者均小幅上行。市場正等待周三公布的美國2月CPI數據，以判斷美聯儲下一步的行動路徑。經濟學家預計2月整體CPI環比上漲0.2%，核心CPI環比上漲0.2%，通脹壓力或將保持溫和。但羅素投資的投資策略師林北辰警告：「CPI依然是重要數據，市場希望看到一個溫和的起點，以緩沖能源成本上漲可能帶來的通脹回升壓力。」
美聯儲官員表態：美聯儲副主席杰斐遜暗示，央行當前的利率立場「完全適合」穩健的經濟狀況，這表明他目前並不急於重啟美聯儲在1月份暫停的降息舉措。杰斐遜指出，儘管通脹率一直高於美聯儲設定的2%的目標，但預計今年晚些時候通脹率下降的趨勢將會重現。他估計經濟總體狀況良好，2026年的經濟增長率有望達到約2.2%。他表示：「我看到一些跡象表明，勞動力市場正趨於穩定，通脹有望回歸到我們設定的2%的目標水平，而且可持續的經濟增長也將持續下去。」杰斐遜表示，去年9月至12月期間美聯儲實施的三次降息，將利率調整至3.5%至3.75%的區間——接近市場對「中性水平」的預期，該水平既不會刺激也不會抑制經濟。他指出，這種立場在央行面臨的兩大風險之間取得了合理平衡。
「烏龍護航」事件：紐約匯市盤中，美國能源部長賴特在社交媒體平台X上發帖稱，美國海軍護送一艘油輪穿越霍爾木茲海峽，美元和油價應聲走低。該帖文隨後被刪除，白宮新聞秘書萊維特否認護航行動，表示「美國海軍目前沒有護送任何油輪或其他船只通過霍爾木茲海峽」，但同時強調這「當然是一個選項」，特朗普「絕對會在適當時候使用」。這一「烏龍」事件導致美元和油價收窄跌幅。
中東局勢的最新演變成為左右匯市的關鍵變量：據新華社報道，伊朗最高國家安全委員會秘書拉里賈尼表示，霍爾木茲海峽可能成為所有人和平共處的海峽，也可能成為好戰者失敗的海峽。只要美國和以色列仍對伊朗進行軍事打擊，霍爾木茲海峽的安全就無法得以恢復。伊朗外交部副部長加里布阿巴迪表示，當前伊朗的優先事項只有「果敢防御」。他強調：「如果現在達成停火或暫停衝突，6個月後伊朗再遭襲擊，那麼停火將毫無意義」。美國總統特朗普在接受采訪時表示，有可能有條件同伊朗談判，「這有可能，取決於甚麼條件，但也僅僅是可能」。據美國《華爾街日報》報道，多名顧問近日私下催促特朗普盡快設法從伊朗戰事中脫身，他們擔心油價飆升和長期衝突引發政治反彈。
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金屬&大宗商品市場：
貴金屬：黃金多空拉鋸，市場屏息以待CPI
貴金屬市場周二延續震盪格局。現貨黃金最終收漲約1.1%。XS.com高級市場分析師Antonio Di Giacomo在一封電子郵件中表示：「黃金市場目前正面臨多空拉鋸。」他指出，一方面，「中東的地緣政治不確定性正在支撐對避險資產的需求」﹔另一方面，「走強的美元和不斷上升的債券收益率正在限制其上行空間」。該分析師補充說，眼下，投資者可能會密切關注即將公布的美國通脹數據，特別是CPI和個人消費支出價格指數。
盤中振幅超60美元，顯示市場對美聯儲政策信號和地緣消息的敏感度極高，多空博弈激烈。 金價在美盤時段的跳水，與特朗普關於「有條件談判」的表態引發的避險情緒短暫降溫有關，但隨後收復失地，表明地緣不確定性依然高企。Tradu.com分析師Nikos Tzabouras指出：「再通脹風險可能阻礙美聯儲降息，並進一步削弱黃金的吸引力，使其更容易出現更大幅度的回調和波動。」現貨白銀表現優於黃金，高位震盪，最終收漲約1.6%。
能源：史詩級巨震，歷史最大供應衝擊來襲
原油市場周二經歷了名副其實的「驚魂一日」。WTI原油最終收漲約1.6%，布倫特原油收漲約3.3%。然而，盤中波動遠超收盤表現，國際油價一度大跌超過15%，隨後又迅速收復失地。信報財經新聞分析指出，布倫特期油周一亞洲時段最多攀至每桶119.5美元，成功「破百」之余，也是2022年6月迄今高位，隨後市傳發達經濟體或釋出儲備石油，導致油價急回，曾見83.66美元，高低位相差35.84美元，以上日收市價計算，單日波幅達到38.67%，屬1988年有} 以O 第二大，僅次於2020年4月2日的43.82%。
這場史詩級波動的背後，是多重核心因素的激烈碰撞：
- 霍爾木茲海峽的實質性封鎖與電子戰迷霧：據彭博社報道，波斯灣地區四大原油出口國——沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯酋和科威特，受斷航影響的減產規模已經達到670萬桶/日，相當於四國總產量削減超過三分之一，全球石油整體供應量減少約6%。消息人士透露，沙特的石油日產量減少200萬至250萬桶，阿聯酋減少50萬至80萬桶，科威特削減約50萬桶，伊拉克減少約290萬桶。按OPEC公布的3月產能上限計算，儲油空間最捉襟見肘的伊拉克，減產規模已達到生產上限的三分之二。其餘三國的減產規模大致在20%左右。
真正的UO L在於，眼下全球尚不清楚這場危機會持續多久。 隨著海峽持續處於停滯狀態，中東產油國的產量將完全局限於「能送出多少油」。沙特阿美CEO納賽爾表示，眼下情況並非嚴格意義上的減產，關鍵在於出口渠道。目前沙特阿美的出口僅限於東西向輸油管道系統，輸送能力約每天700萬桶。因此，沙特阿美將優先供應阿拉伯輕質原油和阿拉伯特輕質原油。從煉油結構來看，輕質原油通常更有利於生產汽油、航煤和石腦油，重質原油則能提供更多柴油、燃料油、瀝青等重質餾分。一旦重質原油供應受到衝擊，柴油和相 蓯 往往更容易出現緊張局面。
據研究機構IIR周二表示，受美國與以色列對伊朗戰事影響，波斯灣地區約每日190萬桶的煉油產能已經關閉。IIR稱，目前巴林、伊拉克、科威特、卡塔爾、沙特阿拉伯及阿聯酋都已出現停產情況。伊拉克已開始關閉全國最大的Rumaila油田和West Qurna 2油田，同時正試圖恢復Kirkuk的石油供應量。據伊拉克石油部發言人透露，伊拉克石油產量已下降至每日120萬桶。阿聯酋最大的煉油廠Ruwais在無人機襲擊後出於安全考慮暫停營運。
- 伊朗的強硬表態與水雷威脅：伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍司令阿里雷扎·坦西里警告稱，任何與伊朗敵對勢力有關的船只，均無權通過霍爾木茲海峽。他表示：「如果您們對此存有懷疑，可以靠近試試。」有美國媒體指，伊朗已開始在海峽布設水雷，規模約為幾十枚。美國防長赫格塞思警告伊朗，「假如伊朗採取行動阻止霍爾木茲海峽的石油運輸，將面臨美國比之前更猛烈的20倍攻擊」。特朗普也警告伊朗，若不立即清除水雷將面臨「前所未有的軍事後果」。
- G7儲備博弈：歷史最大衝擊與盃水車薪的救市：七國集團財長周一舉行緊急會議後發表聲明，表示「隨時準備採取必要措施，包括支持全球能源供應，例如釋放庫存」。如果聯合釋放石油儲備得以實施，將是自2022年俄羅斯入侵烏克蘭以來約四年來的首次。日本財務大臣表示，「我們同意採取必要措施是一項重大成就」。然而，據《金融時報》報道，法國財長羅蘭·萊斯庫爾表示，尚未就協調釋放石油儲備達成最終協議。
牛津能源研究所的保羅·霍斯內爾更直言：「用庫存替代流量非常、非常困難，市場對此從不滿意。」他指出，正常情況下每天大約有2000萬桶原油和成品油通過霍爾木茲海峽，「就直接影響而言，這是歷史上最大的石油衝擊」，問題的規模遠遠超過任何可能的戰略儲備釋放——「這是所有分析師和所有策略師在70年代、80年代和90年代不斷進行兵棋推演的生產中斷，過去30年里似乎沒人再做這件事了」。歷史上最大規模的儲備釋放是所有IEA國家加起來每天130萬桶，理論上可能達到每天300萬至350萬桶，但這與伊朗衝突已經造成的中斷相比相形見絀。摩根士丹利全球石油策略師馬丁·拉茨警告，如果情況持續，歐洲「幾周內」就會出現航空燃料短缺：「這是迄今為止石油史上最大的供應衝擊，幾乎是蘇伊士運河危機的兩倍」。
- 美英軍事部署升級：英軍驅逐艦「龍號」周二從英格蘭南部樸茨茅斯出發，啟航前往塞浦路斯的英軍基地。考慮到當地早前受到無人機襲擊，英國首相施} 獬信迪虻 瀉２渴鵯 v艦，以及具備反無人機能力的「野貓」直升機。但他明確表示，英軍不會跟美國及以色列聯手打擊伊朗，亦無意在中東部署航母。
- 油價「破百」的歷史警示：信報財經新聞分析指出，布倫特期油於2008年首次攻陷每桶100美元大關，至今也僅2011年和2022年兩趟成功「破百」，而這三趟油價平均需時138個交易日才重返100美元之下，代表油價假如突破100美元，便不容易短時間Qg滑落。布倫特期油周一末段急回，收報96美元，與100美元「警戒線」不過半步之遙，一旦再確認「破百」，將引發環球金融市場的另一輪大震盪。
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美國及全球股市：
美股：窄幅震盪，等待CPI數據
美股市場周二在錯綜復雜的地緣消息中窄幅波動，投資者在油價巨震和CPI數據公布前保持謹慎。道指收跌約0.1%，標普500指數跌約0.2%，納指微漲約0.1%。在美債收益率走高的背景下，科技股仍顯韌性，市場正等待周三CPI數據以判斷美聯儲下一步行動。
信報財經新聞分析指出，油價波動性大增足以牽動美股，投資者經周一一役應有深刻體會。油價收市「破百」亦非美股吉兆，首當其衝是能源成本急升加劇通脹預期，同時削弱需求，帶來滯脹壓力，促使聯儲局在貨幣政策上陷於兩難處境，股市勢將變黯淡。按收市計，標普500指數於上述三趟油價攀越「百元關」期間最多分別下瀉11.31%、16.78%、11.88%，對比由今年僅從峰值下跌約3.42%，恐怕標指短線依然存在下行風險。
華爾街目前聚焦周三的CPI報告。市場普遍預期2月CPI同比維持在2.4%左右，核心CPI維持在2.5%。根據芝商所FedWatch工具，目前市場預期美聯儲2026年降息時間點已推遲至9月，且年內僅降息1次。
中概股表現強勢，納斯達克中國金龍指數收漲近2%，蔚來汽車漲15%，主要受蔚來首次季度盈利及強勁財報提振。
歐股：強勢反彈，但能源焦慮隱現
與美股的謹慎情緒不同，歐洲主要股指強勢反彈。德國DAX30指數收漲約2.4%，英國富時100指數漲約1.4%，歐洲斯托克50指數漲約2.7%，創下近期最大單日漲幅。反彈主要受風險情緒回暖驅動，但歐洲對中東能源的高度依賴意味著，任何地緣升級都可能再次衝擊市場。
A股：獨立行情，AI科技成長股爆發
A股三大股指高開高走，走出獨立行情。上證指數漲約0.7%，深證成指漲約2.0%，創業板指漲約3.0%。兩市成交額約2.4萬億元，市場情緒高漲。盤面上，結構性特徵極為明顯：光纖、PCB等AI科技成長股集體大漲，多股漲停﹔OpenClaw相關概念推動算力租賃、云計算板塊繼續走強。
AI產業迎來多重催化：
- 政策層面：2026年政府工作報告明確深化拓展「人工智能+」，推動智能終端與AI智能體加快普及，目標到「十五五」末AI相關產業規模超10萬億元。工信部大力推進AI手機、AI電腦普及，支持開源生態與商業化落地。深圳出台專項政策補貼AI智能體開發，最高補貼200萬元
- 產業層面：外媒報道騰訊正秘密開發微信AI智能體，年內或對全用戶開放。工業富聯發布2025年財報，淨利潤86億元，同比增長51.99%。國家互聯網應急中心發布OpenClaw安全應用風險提示，引發市場對AI安全領域的關注。
- 資金層面：巨豐財經分析認為，油氣板塊回調後，資金迅速回流科技賽道，CPO、PCB、存儲芯片、銅纜高速連接、5G等AI硬件板塊震盪上行。
另一方面，石油、能源化工板塊集體回調，洲際油氣、准油股份等股盤中跌停，顯示資金從前期強勢板塊流向科技成長領域。巨豐投顧認為，當前市場結構分化明顯，資源股與科技股呈蹺蹺板效應。在外圍黑天鵝影響逐步消化後，A股反彈窗口打開，建議重點關注前期主線龍頭回調後的低吸機會。
港股：科技股領漲，油氣板塊回調
港股主要股指反彈，恆生指數收漲約2.2%，恆生科技指數漲約2.4%。大市成交額達3309億港元，市場交投活躍。盤面上，半導體板塊漲幅居前，大模型概念股MINIMAX-WP大漲超22%，智譜漲近13%。熱門科技股普遍反彈，騰訊控股漲超7%，主要受其秘密開發微信AI智能體的報道提振。下跌方面，油氣板塊回調下挫，與A股油氣股走勢一致，反映市場在地緣局勢明朗前對能源板塊的謹慎態度。
重要宏觀數據： 海關總署數據顯示，前2個月我國貨物貿易進出口增長18.3%，遠超市場預期，為A股提供堅實的基本面支撐。國家發展改革委外資司與地中海航運公司、馬士基集團進行工作會談，交通運輸部約談馬士基集團、地中海航運公司有關負責人，顯示出政府對物流供應鏈穩定的高度重視。
福匯提供泛股指與歐洲主流股指. 交易代碼：英國富時 100 指數（UK100）、德國 DAX 指數（GER30）、法國 CAC40 指數 (FRA40).
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【今日重要數據】
【今日重要數據】
☆今日，歐佩克將公布月度原油市場報告﹔
☆15點，德國將公布2月CPI月率終值﹔
☆20點30分，美國將公布2月CPI數據﹔
☆21點30分，美聯儲理事鮑曼將就監管問題發表談話﹔
☆22點30分，美國將公布至3月6日當周EIA原油庫存﹔
☆次日1點，美國將進行10年期國債競拍。
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