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【福匯市場觀點】美國4大股指近4年來首次集體收創新高，金價一度跌40美金，英特爾盤中暴漲30%
文章分類: 市場分析
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發佈時間: 2025-9-19
經濟數據及外匯市場：
美國上周首申失業金人數超預期大幅回落至23.1萬，較前周降3.2萬，創近四年最大降幅。消除了對美國勞動力市場的一些擔憂。
回落主要反映了德州地區異常數據的正常化，德州上周從申請人數增幅最大的州轉為降幅最大的州。
美債價格兩連跌，超預期下降的美失業救濟人數公布後，美債收益率創近兩周新高。
海外投資者7月美債持倉再創新高，日本持倉又創逾一年新高，中國持倉創逾十六年新低，加拿大持倉劇減571億美元。
主要持有美債的國家地區中，美國頭號「債主」日本的持倉連增七個月，又創逾一年新高﹔第二大美債持有國英國連續兩月增持超400億美元，總持倉繼續創歷史新高﹔中國大陸的持倉回落257億美元，五個月來第四個月減持。
紐約尾盤，美國10年期國債收益率漲2.49個基點，報4.1121%。兩年期美債收益率漲1.66個基點，報3.5697%，日內交投區間為3.5175%-3.5865%。
福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz
美元指數加速反彈、漲約0.5%，兩日連漲脫離美聯儲決議日所創2022年以來最低位。
英國央行維持利率不變，但放緩量化緊縮步伐。英鎊兌美元迅速下挫超0.9%，英國10年期國債收益率漲5.1個基點至4.676%。
紐約尾盤，歐元兌美元跌0.24%，英鎊兌美元跌0.52%，美元兌瑞郎漲0.56%。美元兌日圓漲0.73%，報147.99日圓。
金屬&大宗商品市場：
現貨黃金跌0.41%，報3644.83美元/盎司。現貨白銀漲0.38%，報41.83美元/盎司。
策略師Simon White表示，歷史數據顯示，金屬價格領先全球CPI約6-9個月時間。
當前大宗商品資金流入加速、金屬價格上漲，這一趨勢與2020-2021年的通脹前夕相似。這與股債市場的過度自信形成鮮明對比，表明市場對通脹的普遍看法可能過於樂觀。
美國總統特朗普表示「需要進一步壓低石油價格」，WTI原油期貨一度下挫超0.9%
美WTI原油USOIL跌幅將近0.75%，報63.5美元/桶。
英布倫特原油UKOIL跌幅0.75%，報67.4美元/桶。
特朗普承認，他曾認為俄烏衝突是「最容易」解決的，現實證明並非如此。他說，若油價下跌，普京就會退出俄烏衝突。
他提到北海擁有大量儲油，暗示可能通過增產壓低油價。儘管如此，他仍表示現在還不是"要求普京停火"的時機。
美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收跌超5.19%，報2.93美元/百萬英熱單位。
COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）跌0.35%，報4.59美元/磅。
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美國及全球股市：
在消化了美聯儲周三的復雜信號後，市場周四重拾漲勢。投資者最終將美聯儲的行動解讀為「降息周期已經開啟」，這為風險資產提供了支撐。
英特爾股價飆升並帶動整個科技板塊走強。美國三大股指和小盤股指數自2021年11月以來首次在同一天創下歷史新高。
標普500指數漲幅0.48%，突破9月15日所創收盤歷史最高位6615。
道瓊斯工業平均指數漲幅0.27%，突破9月11日所創收盤歷史最高位。
納斯達克100指數漲幅0.95%，時隔兩天再創收盤歷史新高，成分股英特爾漲22.77%領跑。
羅素2000指數收漲2.51%，突破2021年11月8日收盤位2442點。
據高盛數據，第三季度0DTE「末日期權」成交量佔美股總成交量比例首次突破60%創歷史新高，成為散戶追逐短期收益的首選工具。
同時，「碎股」交易（單筆少於100股）佔比從2019年31%激增至66%，反映散戶參與度顯著提升。
Citadel的數據顯示，散戶在過去22周中有19周保持淨買入，貨幣市場基金現金儲備達創紀錄7.3萬億美元，或將推動未來風險資產配置。
美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲0.65%，報196.91點。
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英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收漲3.49%，谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）漲1%
特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）跌2.12%。「特斯拉勁敵」Rivian（福匯交易代碼RIVN.US/RIVN.EXT）漲4.04%。
Meta（福匯交易代碼META.US）漲0.58%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）、微軟（福匯交易代碼MSFT.US）、蘋果（福匯交易代碼APPL.US）則至多收跌0.46%，
微軟在美國威斯康星州斥資33億美元建的數據中心Fairwater將明年初投入使用。它將作為一台大型AI超級計算機運行，連降數十萬枚英偉達GB200 GPU，通過足以繞地球4.5圈的光纖連接，性能將達到目前全球最快超算的10倍。
微軟計劃再投入40億美元，在同一州建第二座同等規模的數據中心。
大摩預計，亞馬遜、谷歌等五家公司資本開支佔營收比重到2027年將達26%，接近互聯網泡沫時期的峰值水平，融資租賃等表外工具導致投資規模被低估。
美銀則警告，到2027年，僅谷歌、亞馬遜和Meta三家的折舊額就可能被低估164億美元，到2027年可能因供需失衡爆發價格戰，從而侵蝕盈利能力。
英偉達斥資50億美元入股老對手英特爾（福匯交易代碼INTC.US），並將與其聯合開發面向PC與數據中心的芯片。受此提振，英特爾股價一度暴漲超過30%。
英偉達CEO黃仁勛稱英偉達將成為英特爾CPU的主要客戶，Arm路線圖不受影響，並未透露是否用英特爾的晶圓廠生產芯片。英特爾回吐了早盤的部分漲幅，最終仍收漲近23%、創1987年來最大漲幅。
英特爾將在新一代PC芯片中引入英偉達的圖形處理技術，並為基於英偉達硬件構建的數據中心產品提供處理器支持。截至周三收盤，英特爾市值約1160億美元，此次交易意味著英偉達持股不足5%。
黃仁勛稱，與英特爾的合作將為英偉達打開筆記本電腦市場的新領域，使英偉達成為英特爾CPU的主要客戶﹔Arm路線圖不受影響﹔未透露是否用英特爾的晶圓廠生產芯片。
郭明 $預計，台積電在先進制程的優勢地位可能至少持續到2030年，不會受英偉達與英特爾的合作影響，台積電的AI芯片訂單也應不會受影響。
然而，芯片股內部走勢分化，阿斯麥漲超6%，但AMD（福匯交易代碼AMD.US）跌超5%，台積電（福匯交易代碼TSM.US）跌近1%。
熱門中概股里，阿里（福匯交易代碼BABA.US）跌超2%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）、小鵬（福匯交易代碼XPEV.US）、拼多多（福匯交易代碼PDD.US）跌超1%。
歐元區藍籌股指收漲超1.6%，成分股阿斯麥漲超7.7%領跑。德國股指收漲超1.3%，荷蘭股指漲2%，丹麥股指漲超2.9%。
德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲1.35%，
法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收漲0.87%，
英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲0.21%，
高盛認為，中國股市本輪上漲行情主要由流動性驅動，「再通脹」預期和AI自主化是關鍵催化劑，機構投資者是主要買家。
當前A股市場形成「慢牛」的基本面似乎比以往任何時候都更加堅實，如果機構持股比例後續提升至新興市場或發達市場的平均水平，將可能為A股市場帶來14萬億元或30萬億元的潛在資金流入。
【今日重要數據】
☆今日，日本央行公布利率決議，市場預期該央行將按兵不動﹔
☆07:30，日本將公布8月核心CPI年率，市場預期為2.70%，前值為3.10%﹔
☆14:30，日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發布會﹔
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