【福匯市場觀點】貿易局勢壓制下美股漲勢分化 黃金突破4200美元 美元指數兩連跌至一周低位

今日摘要

貿易局勢壓制美股漲勢 黃金三日連創歷史新高 美元指數兩連跌至一周低位

"交易的成功與否取決於您如何處理不確定性，而不是您預測未來的能力。"

Reference: Mark Douglas - 《交易心理分析》（Trading in the Zone）

市場概況

中國金融數據回暖，通縮擔憂邊際緩解
📌 事件說明：9月新增社融3.53萬億元、貸款1.29萬億元，均超市場預期﹔CPI同比降幅收窄至0.3%，核心CPI近19個月首度回到1%﹔PPI降幅收窄至2.3%，M2-M1剪刀差創年內低位。
📈 市場影響：顯示國內需求改善、信用擴張回升，人民幣基本面支撐增強﹔通縮預期緩解利好A股及大宗商品市場。

美聯儲褐皮書與米蘭表態強化降息預期
📌 事件說明：褐皮書稱美國經濟變化不大但關稅推升物價壓力﹔特朗普「欽點」的美聯儲理事米蘭表示貿易不確定性令降息更為迫切。
📈 市場影響：強化市場對美聯儲年底前降息預期，美元指數短線承壓，美債收益率或繼續下探。

美國政府「關門」風險升級：法院緊急干預大規模裁員
📌 事件說明：白宮原計劃在關門期間裁員逾萬人，美國法院臨時叫停該措施。
📈 市場影響：政治不確定性增加，避險需求升溫，美債與黃金受支撐，美元短線波動加劇。

全球AI投資潮繼續升溫：微軟、ASML、OpenAI齊頭並進
📌 事件說明：ASML三季度訂單與銷售超預期，全年增15%﹔微軟簽署140億美元歐洲AI云合同﹔OpenAI發布「下一個五年規劃」，預計未來萬億美元算力支出﹔Anthropic推出高性價比模型Haiku 4.5。
📈 市場影響：全球科技與半導體板塊大幅受益，AI相關股持續走強，推動納指上漲勢頭。

中國政策再提數字化與AI標準體系建設
📌 事件說明：李強主持國務院專題學習，強調人工智能和數字技術賦能，系統推進標準制定與修訂。
📈 市場影響：利好A股數字經濟、AI、芯片與算力板塊﹔強化中長期新質生產力政策導向。

華爾街業績超預期：摩根士丹利與美銀雙雙報喜
📌 事件說明：摩根士丹利Q3股票交易收入同比飆升35%﹔美銀投行業務收入增長43%，均遠超市場預期。
📈 市場影響：提振美股整體風險偏好，金融板塊領漲，道指或獲得支撐。

國產算力芯片崛起：海光信息業績創新高
📌 事件說明：海光信息Q3營收與淨利潤均創歷史新高，反映國產AI算力需求強勁。
📈 市場影響：提振中國半導體與國產替代板塊情緒，人民幣資產吸引力提升。

華爾街信貸基金贖回潮蔓延
📌 事件說明：繼摩根士丹利後，新加坡GIC也要求贖回信貸基金份額，凸顯高槓桿資金流動性壓力。
📈 市場影響：或觸發美債市場波動加劇，風險偏好短線受抑，美元避險需求可能階段性回升。

國際政治：特朗普稱莫迪承諾印度停購俄油
📌 事件說明：特朗普在競選活動中稱莫迪保證印度將停止購買俄羅斯原油。
📈 市場影響：若落實或影響印度進口結構與亞洲原油市場，短期利好WTI油價。

阿根廷獲美財政部「輸血」信號
📌 事件說明：美國財長醞釀200億美元新金融支持工具，一周內二度表態援助阿根廷。
📈 市場影響：短期緩解拉美金融市場壓力，但美元流動性收緊環境下持續性存疑。

蘋果新品齊發：M5芯片加持三大終端
📌 事件說明：蘋果發布搭載M5芯片的iPad Pro、Vision Pro與MacBook Pro系列，押注假日季消費。
📈 市場影響：提振蘋果供應鏈與美股科技板塊情緒，對納指形成結構性支撐。

板塊盤點

一、美元與美債

📉 走勢總結：
美元指數連續第二日下跌，跌破99關口後持續走低，收跌0.4%報98.664，創一周新低。美債收益率低位盤整，10年期報4.0335%，2年期報3.51%。

🔍 市場解讀：
市場持續押注美聯儲年內將加快降息步伐，削弱美元吸引力。收益率下行與美元疲軟相互強化，凸顯投資者對美國經濟增長前景的謹慎態度。

二、貴金屬

🏆 走勢總結：
金價再度刷新紀錄高位，突破4200美元關口，收漲1.6%至4208.28美元/盎司，本周已累漲近200美元﹔白銀強勢反彈3.11%，至52.99美元/盎司。

💡 市場解讀：
降息預期疊加地緣政治風險支撐避險買盤，黃金的突破性上行強化「貨幣貶值+避險資產」雙邏輯。白銀同步上揚，顯示資金對貴金屬板塊整體樂觀。
📈 短線或存在技術性回調壓力，但中期趨勢依然偏多。

三、原油

🛢 走勢總結：
國際原油在五個月低點附近震盪，WTI微漲0.05%至58.26美元/桶，布油漲0.26%至62.23美元/桶。

⚠️ 影響因素：
IEA報告引發供應過剩擔憂，需求端信號偏弱，貿易摩擦與宏觀放緩抑制油價反彈動能。

🔍 市場解讀：
油價在低位維持弱勢震盪，短期缺乏明顯催化，市場等待OPEC+可能的干預或地緣風險新變量。

四、股市

📊 美股：
三大指數漲跌互現，道指小幅回落，標普500漲0.4%，納指漲0.66%。半導體板塊表現強勁，AMD漲9.4%，納微半導體再度大漲20%，西部數據漲超6%。

💬 市場解讀：
AI芯片與存儲板塊引領反彈，投資者重新聚焦成長賽道。整體風險偏好回暖，但宏觀不確定性令漲勢仍顯謹慎。

📈 歐股：
漲跌不一。法國CAC40強勢反彈近2%，歐洲斯托克50漲0.95%，德國與英國市場小幅承壓。歐洲市場表現分化，受企業財報及政策預期驅動。

📈 港股：
恆指漲1.84%，恆生科技指數漲2.57%。多數板塊飄紅，黃金、新消費、鋼鐵、建材、航空、保險與芯片領漲。

 五、個股亮點

⭐ 表現突出：

• 港股強勢股：
  珠峰黃金(+24%)、有線寬頻(+15%)、三花智控(+13%)、老舖黃金(+9%)、廣汽集團(+9%)、新華保險(+9%)、蜜雪集團(+6%)、華虹半導體(+5%)、中芯國際(+3%)。
• 美股熱門股：
  AMD(+9.4%)、納微半導體(+20%)、西部數據(+6%)、新東方(+10%)、滿幫(+3.5%)。

📉 回調板塊：
影視、稀土、港口運輸及國內零售股表現偏弱。

💬 點評：
市場情緒明顯改善，成長與周期板塊同步回升。貴金屬與芯片雙輪驅動港美股結構性行情，但需關注高位波動與短線獲利盤壓力。

 

今日重要數據及影響

一、市場影響力排序（由高到低）

　 美國9月零售銷售月率、PPI年率、PPI月率（20:30）

🔸 極高影響：
零售銷售是美國消費強弱的重要風向標，PPI直接影響通脹預期，對美聯儲貨幣政策判斷極為關鍵。
若數據強勁 → 強化「高利率更久」預期 → 美元與美債收益率上漲，黃金與美股承壓﹔
若數據疲軟 → 降息預期升溫 → 利好貴金屬與股市。

　 美國至10月11日當周初請失業金人數（待定）

🔸 高影響：
作為衡量就業市場健康度的實時指標，若初請人數顯著上升，將強化經濟放緩預期。

　 美國至10月10日當周EIA原油庫存（次日0:00）

🔸 高影響（能源市場）：
庫存下降通常支撐油價上漲﹔庫存大增則施壓原油價格。影響通脹預期與美元走勢。

 

福匯市場意見：任何在本網站內發表的評論、新聞、研究、分析、價格、其他資料或第三方 網站的連結均「按現狀」提供，只能視作一般市場資訊，並不構成投資建議。市場意見並非 按照旨在促進投資研究獨立性的法律要求而擬備，因此並非受到發放此等資料前禁止交易的 約束。雖然本評論並非由獨立來源提供，但 FXCM 採取一切充足措施消除或防止因制作和傳 播本評論而產生的任何利益衝突。 FXCM 的員工承諾以客戶的最佳利益行事並在代表客戶的 意見時，不會誤導，欺騙或以其他方式損害客戶做出明智投資決策的能力。有關福匯預防利 益衝突的內部組織和行政安排的更多信息，請參閱公司的利益衝突政策。您可在此處瀏覽關 於我們就上述信息的完整免責聲明和責任規定，請確保您閱讀並理解其相關內容

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