【福匯市場觀點】核心CPI放緩引爆降息預期 標普納指齊創新高 道指首破47000點

今日摘要

黃金在CPI之前持續走低，數據發布後曾拉升2.44% 標普500和納指創新高 美油跌約0.5%

"交易不是要抓住每一次機會，而是等待最好的機會。"

—— Stanley Druckenmiller，《金融怪杰》

 

市場概況

🔹中美吉隆坡經貿磋商達成共識：階段性成果顯現
📌事件說明：中美在馬來西亞吉隆坡舉行高層經貿磋商，雙方就解決各自關切的安排達成基本共識。人民日報評論指出，中美需共同維護來之不易的成果﹔商務部官員李成鋼表示，美方立場依舊強硬，中方則堅定維護核心利益。
📈市場影響：中美關係出現緩和跡象，人民幣及亞太股市風險偏好上升，避險資產短線承壓。

🔹華爾街下注高院否決關稅案：美政府或被迫退稅
📌事件說明：市場傳出美國最高法院可能否決部分特朗普時期關稅措施的消息，華爾街機構開始押注美國政府將面臨大規模退稅風險。據傳，美國商務部長之子亦一度參與該交易。
📈市場影響：若退稅預期兌現，將強化美企利潤修復邏輯，美股短線受提振，美元或承壓。

🔹貝森特力挺特朗普策略：「先威脅、後緩和」的舊套路再現
📌事件說明：美顧問貝森特在電視專訪中表示，特朗普「總是宣布高關稅創造談判槓桿，隨後再降低」，意在「保護市場信心」。
📈市場影響：表態降低了市場對貿易衝突長期升級的擔憂，或支撐美股繼續維持強勢。

🔹日本新首相高市早苗發表首次施政演講：鷹派路線確立
📌事件說明：日本首相高市早苗在首次施政演講中強調強化防衛與擴大財政支出，提出「堅決應對中國挑戰」。
📈市場影響：日圓短線波動加劇，防務、能源等產業概念受政策預期支撐。

🔹英偉達遭「唯一空頭」看空：目標價僅100美元
📌事件說明：知名基金經理表示「英偉達泡沫重現」，並給出100美元目標價，直言這不是他第一次見到泡沫。
📈市場影響：科技股情緒受挫，英偉達股價承壓，但多頭資金仍主導短期走勢。

🔹摩根大通下調甲骨文評級：質疑其激進擴張
📌事件說明：摩根大通下調甲骨文評級，理由包括云業務投資過度、負債擴張及現金流承壓三大風險。
📈市場影響：科技板塊或現結構性分化，資金流向穩健型大型科技股。

🔹OpenAI商業化加速：Sora社交、ChatGPT上廣告
📌事件說明：OpenAI據報測試社交功能「Sora」，並計劃在ChatGPT引入廣告，外界認為其正復刻Facebook早期商業模式。
📈市場影響：AI賽道商業化預期升溫，有望提振相關概念股估值。

🔹騰訊首次系統披露研發成果：AI生成50%新增代碼
📌事件說明：騰訊公布AI研發數據，AI生成代碼佔比達50%，整體研發自動化水平同比提升67%。
📈市場影響：AI應用落地加速，港股科技板塊情緒回暖。

🔹趙長鵬再現身：幣安或重奪美國市場
📌事件說明：趙長鵬在獲得「豁免」後發聲，表示將「助力美國成為加密貨幣之都」。市場解讀為幣安重返美國市場信號。
📈市場影響：主流加密貨幣走強，區塊鏈概念股短線受益。

🔹游戲圈暴雷：20億美元虛擬資產爆倉
📌事件說明：V社封禁灰色交易市場賬戶，導致游戲虛擬資產暴跌，玩家損失超20億美元。
📈市場影響：游戲類資產監管預期升溫，部分投機性資金或撤出相關市場。

 

板塊盤點

一、美元與美債

📌 走勢總結：
美元指數本周整體維持震盪格局，最高觸及99關口後震盪回落，周五收報98.94，全周微漲0.03%。美債收益率在CPI數據公布後小幅回落，10年期收益率收報4.023%，2年期收報3.486%。

⚙️ 影響因素：

• 美國CPI低於預期，市場強化了美聯儲年內降息的預期﹔
• 投資者在數據公布前保持觀望，導致美元短線震盪。

💡 市場解讀：
美元強勢基礎有所動搖，若後續經濟數據繼續放緩，美債收益率可能進一步走低，支撐貴金屬價格。

二、貴金屬

📌 走勢總結：
現貨黃金本周劇烈震盪，周初創下歷史新高4381美元後回落，全周收跌0.34%，報4112.1美元/盎司﹔現貨白銀收跌0.47%，報48.61美元/盎司。

⚙️ 影響因素：

• 美聯儲降息預期支撐金價﹔
• CPI數據公布前後出現明顯的獲利了結﹔
• 地緣政治風險（美B-1轟炸機飛越委內瑞拉）短暫提振避險情緒。

💡 市場解讀：
金價高位震盪顯示市場在消化降息與地緣風險之間的博弈，若美元持續走弱或地緣局勢再度升溫，金價仍有望維持強勢結構。

三、原油

📌 走勢總結：
油價本周先跌後漲，受美國制裁俄羅斯能源企業影響大幅反彈，後期因供應擔憂緩和回落。WTI收報61.43美元/桶，布倫特收報65.68美元/桶。

⚙️ 影響因素：

• 美國宣布制裁兩家俄羅斯大型石油公司，引發供應擔憂﹔
• 投資者擔憂全球需求放緩限制漲幅﹔
• 美國制裁導致部分石油巨頭暫停購買俄油。

💡 市場解讀：
原油價格在地緣風險與需求疲軟之間拉鋸，短線支撐位60美元，若中東或俄油風險再起，油價仍有反彈潛力。

四、股市

📌 美股：
三大指數齊創歷史新高，道指周漲約1%，標普500漲0.79%，納指漲1.15%。科技股領漲，特斯拉與AMD表現強勁。
📌 歐股：
整體溫和反彈，德國DAX漲0.13%，英國富時100漲0.7%。
📌 港股：
恆指突破26000點關口，收報26160.15點，全周漲約2.3%﹔科指收漲至6059.89點，科技與半導體板塊領漲。

💡 市場解讀：
全球股市在通脹回落和降息預期支撐下普遍反彈，美股創紀錄新高後或短線技術超買，港股有望繼續受益於中美關係緩和與資金回流。

五、個股亮點

🔸 蘋果（AAPL.O）：漲約4%，市值逼近4萬億美元。
🔸 華虹半導體（01347.HK）：周漲超13%，領跑港股半導體板塊。
🔸 福特汽車（F.N）：單日大漲12%，受利好財報刺激。
🔸 阿里巴巴（BABA.N）：本周累計漲逾4%，中概股整體表現穩健。
🔸 泡泡瑪特（09992.HK）：績後股價波動劇烈，周內一度跌逾9%。

 

本周重要數據及影響

美聯儲利率決議 & 鮑威爾新聞發布會（周四凌晨2點）

📌 影響級別：★★★★★（本周最關鍵）

• 全球流動性與美元方向的錨。
• 若措辭偏鷹（延後降息、維持「higher for longer」），美元與美債收益率將上升，黃金與股市承壓。
• 若偏鴿（暗示2025年初降息窗口），美元大跌、黃金與美股強勢反彈。
  💥 影響市場：美元指數、黃金、納指、美債收益率、人民幣、非美貨幣

歐洲央行利率決議 & 拉加德新聞發布會（周四21：15）

📌 影響級別：★★★★☆

• 歐元區貨幣政策信號直接影響歐元、歐洲債市與美元方向。
• 若拉加德暗示「已結束緊縮周期」，歐元可能短線下跌、美元受支撐。
• 若語氣偏鷹（強調通脹風險），歐元或反彈，美元走弱。
  💥 影響市場：歐元兌美元、美元指數、黃金、歐股

美國第三季度勞工成本指數（周五20：30）

📌 影響級別：★★★★☆

• 這是美聯儲評估通脹粘性的核心指標之一。
• 若成本高於預期＝通脹持續 → 市場削弱降息預期 → 美元走強、黃金走低﹔
• 若放緩＝通脹降溫 → 提振降息押注 → 黃金、美股上漲。
  💥 影響市場：美元指數、黃金、標普500、美債收益率

日本央行利率決議 & 經濟展望報告（周四14：30）

📌 影響級別：★★★★☆（亞洲焦點）

• 若日銀上調通脹預測或暗示進一步退出寬鬆，將引發日圓急漲、全球債市震盪。
• 若維持鴿派基調，則支持美債與美元。
  💥 影響市場：日圓、美元、亞太股市、美債收益率

美國10月芝加哥PMI（周五21：45）

📌 影響級別：★★★☆☆（月末短線交易信號）

• 製造業先行指標，對美股和美元短線波動影響大。
• PMI>50支撐經濟樂觀、利好美元﹔PMI<50強化衰退擔憂、利好黃金與避險資產。
  💥 影響市場：美元指數、黃金、標普500、納指

 

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