【福匯市場觀點】黃金大漲2%突破$4900，白銀漲超3.5%，澳美紐美漲超1%，小盤股指連續15個交易日跑贏標普

經濟數據及外匯市場：

地緣政治擔憂消散，疊加美國經濟數據強勁，提振風險偏好。美股主要股指連續第二個交易日上漲，完全收復本周早些時候的失地。

美國當天公布的一系列宏觀數據整體偏強。三季度GDP終值上修，個人消費支出保持韌性，PCE通脹並未出現再度抬頭跡象，初請失業金人數仍處在低位區間。

 

美國三季度實際GDP年化季環比終值上修至4.4%，主要得益於出口走強、庫存拖累減弱及消費支出保持韌性。同期核心PCE通脹年化率維持在2.9%，持續高於美聯儲2%的政策目標。

在經濟增長強勁、就業市場相對穩健且通脹仍高於美聯儲目標的背景下，市場仍普遍預期美聯儲將在下周議息會議上維持利率不變。

 

降息預期減弱下，短期美債承壓。紐約尾盤，美國10年期國債收益率漲0.40個基點，報4.2469%。兩年期美債收益率漲2.35個基點，報3.6079%。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率漲0.5個基點，報2.888%，日內交投於2.858%-2.889%區間。

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美元下挫0.5%，歐元兌美元漲0.54%，報1.1748。英鎊兌美元漲0.51%，報1.3498，美元兌瑞郎跌0.75%，報0.7897。澳元兌美元漲1.19%，紐元兌美元漲1.09%，美元兌加元跌0.33%。

 

 

歐洲央行管委會認為，當前貨幣政策能夠在支持經濟與抑制通脹之間保持平衡，但同時強調並非一成不變。紀要指出，歐洲央行將繼續保持高度靈活性，對利率向上或向下調整都保留充分選擇權，以便在經濟與通脹前景發生變化時及時作出應對。

日本12月出口同比增長5.1%，低於市場預期的6.1%。日本12月對美出口大幅下滑11.1%，主要集中在汽車、汽車零部件和芯片製造設備等關鍵品類，這些產品此前一直是日本對美出口的支柱。

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金屬&大宗商品市場：

現貨黃金漲2.22%，刷新歷史高位至4939美元/盎司

分析認為在地緣政治風險緩和後，黃金的上漲邏輯可能正轉向對長期「貨幣貶值」或「再通脹」風險的對沖。

 

高盛大幅上調黃金目標價至5400美元，富豪們正跑步入場，與央行爭奪「有限實物儲備」。

央行的結構性買金把黃金推上台階，而私人部門把黃金當作宏觀政策風險的長期保險，使得高位更難回到舊中樞。

因此，5400美元並不是「更樂觀的終點」，更像是高盛對「黃金新定價底座」的一次確認。

 

 

白銀、鉑金和鈀金的表現更為激進，紐約期銀漲4%，現貨鉑金漲超6.3%、雙雙創歷史新高，現貨鈀金漲逾4%。現貨白銀漲3.55%，報96.36美元/盎司。

分析認為，資金開始向更具彈性的貴金屬品種擴散。

 

地緣政治風險溢價的消退，疊加美國上周EIA原油庫存超預期增加360萬桶，原油跌2%，WTI原油跌破60美元關口。

美國WTI原油USOIL跌幅2.08%，報59.36美元/桶。

英國布倫特原油UKOIL跌幅1.81%，報64.06美元/桶。

 

美國能源部長呼吁全球原油產量翻倍，疊加IEA維持今年嚴重供應過剩判斷，顯著打壓市場情緒。

美國庫存上升、哈薩克斯坦與委內瑞拉供應回歸、俄羅斯原油出口恢復，共同放大供給壓力﹔同時地緣風險降溫，進一步削弱油價支撐。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲0.61%，報5.8030美元/磅，整體呈現出V形走勢

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）價格在連續三日暴漲超過85%後，出現了高位回落的跡象。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

本周美股在下挫後，逢低買盤回歸，推動股價持續上漲。

摩根大通策略師Arun Jain表示，本周散戶投資者在股票市場上投入了「令人矚目」的129億美元。

他指出：周二，散戶投資者對地緣政治局勢的變化做出反應，買入股票，創下了近一年來單日第三大買入紀錄。

 

 

北歐大型養老金正加速撤離美國市場。瑞典Alecta已拋售約110億美元中的大部分持倉，丹麥AkademikerPension也計劃在1月底前清倉，同時格陵蘭島的SISA Pension正考慮撤出佔其管理資金（約11億美元）半數的美國股票投資。

這表明，歐洲長期資本對美元資產的信心正因地緣政治與財政風險而動搖，可能預示著全球資本流動格局的重塑。

 

高盛認為，儘管關稅風波與日債動盪加劇了短期波動，且投資者倉位處於歷史高位，但美國經濟增長較強且美聯儲提供流動性支撐，宏觀前景依然利好。市場已由極度平靜轉入震盪，策略上建議保持「審慎看漲」，側重逢低買入而非追漲。

 

周四美股三大指數收漲，小盤股指連續第15個交易日跑贏標普，再創新高。

標普500指數漲幅0.55%，道瓊斯工業平均指數漲幅0.63%，納斯達克100漲幅0.76%，羅素2000指數收漲0.71%，

 

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲1.42%，報203.04點。

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更多股票籃子產品，可參考福匯官網：https://www.fxcmglobal-zhs.com/tc/products/stock-baskets/

 

Meta（福匯交易代碼META.US）收漲5.66%，創7月31日以來最大單日漲幅﹔特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲4.15%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）、亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）至少漲1.31%

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）、谷歌A（福匯交易代碼GOOG.US）、蘋果（福匯交易代碼APPL.US）至多漲0.83%。

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收漲1.57%，台積電（福匯交易代碼TSM.US）漲0.38%。

 

納斯達克金龍中國指數收漲1.58%，報7899.10點。阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）漲超5%。

阿里據稱計劃平頭哥獨立上市，股價盤中大漲超7%。報道稱，阿里將先把平頭哥改造成部分由員工持股的實體，再探索IPO可能性。

作為阿里雪藏多年的「核武器」，平頭哥上市不僅對阿里意義重大，也將對中國半導體產業產生深遠影響。

去年9月央視新聞聯播報道中國聯通一智算中心項目，披露了平頭哥研發的AI芯片PPU。該芯片在關鍵參數上超越英偉達A800和主流國產GPU，整體性能與英偉達H20相當。

 

據環球時報，國際郵政公司報告顯示，Temu（福匯交易代碼PDD.US）全球市場份額從不足1%激增至24%，已追平亞馬遜。

中國跨境電商通過「全托管模式」和供應鏈優勢實現突圍，依托珠三角、長三角的柔性供應鏈，精准預測爆款、快速響應市場。

專家認為，中國平台以數字化手段重構全球零售秩序，雖面臨關稅壁壘挑戰，但正從"世界工廠"轉向全球服務與技術競爭者，推動從"游擊戰"向"正規軍"轉型。

 

Salesforce（福匯交易代碼CRM.US）收漲2.94%，奈飛（福匯交易代碼NFLX.US）跌2.13%。

 

特朗普就「去銀行化」問題起訴摩根大通及其CEO戴蒙。特朗普索賠金額至少50億美元，指控摩根大通出於政治原因停止向他本人及其相關企業提供銀行服務。

此前，在特朗普試圖打擊他所認為的銀行基於意識形態拒絕向客戶提供金融服務（去銀行化，debanking）的過程中，他多次點名摩根大通。

美國銀行和花旗集團均在考慮推出年利率為10%的信用卡，以回應美國總統特朗普提出的要求。本周早些時候，特朗普表示，他將要求國會推動落實這一提議，這也讓金融機構更清楚他打算採取的具體路徑。

包括摩根大通在內的多家銀行高管曾公開反對這一利率上限，稱這將迫使放貸機構削減消費者的授信額度。

 

歐元區藍籌股指收漲超1.2%，大眾漲6.5%、與德銀領跑一眾成分股，諾和諾德漲約7%。德國股市收漲1.2%，意大利銀行板塊漲超1.9%，丹麥股市漲超3.4%。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收漲1.20%

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收漲0.99%

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收漲0.12%

 

 

 

 

【今日重要數據】

☆今日，日本央行將公布利率決議和經濟前景展望報告

☆07:30，日本將公布12月核心CPI年率，市場預期值為2.4%，前值為3.00%

☆17:00，歐元區將公布1月製造業PMI初值，市場預期值為49.1，前值為48.8

☆22:45，美國將公布1月標普全球製造業PMI初值，市場預期值為52，前值為51.8

☆22:45，美國將公布1月標普全球服務業PMI初值，市場預期值為52.8，前值為52.5

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