【福匯市場觀點】黃金單周上漲4%觸及$3600，原油跌至3個月低點﹔谷歌連漲4周，8月起漲超23%

經濟數據及外匯市場：

美國非農數據慘淡，引爆衰退擔憂，降息預期升溫，投資者押注美聯儲年內降息三次，9月降息50基點的概率也上升。

美國8月非農新增就業2.2萬大幅低於預期，失業率4.3%創近四年新高。

 

6月份的就業數據向下修正至負增長，這是自2020年以來首次出現月度就業人數萎縮。

利率互換顯示，交易員預計美聯儲在9月會議上降息25個基點的概率達96%，並預計本月美聯儲可能降息50個基

「新美聯儲通訊社」：非農報告幾乎確定9月降息，但此後的降息爭論更復雜。

美國財長貝森特：2024年的非農就業數據可能下修80萬人。貝森特談非農數據稱，不要因為一個數字而改變經濟政策。就業數據顯示，特朗普批評美聯儲行動遲緩是正確的。

 

在美國財長貝森特罕見公開呼吁控制利率之際，華爾街頂級策略師Hartnett認為，歷史正在重演，當前市場環境酷似「尼克松時代」。

他預測，為應對債務壓力，類似收益率曲線控制（YCC）的強力干預即將到來，這將徹底改變資產格局，為黃金、數字貨幣和債券創造機會，同時打壓美元。

 

降息預期疊加避險需求，美債收益率全線下挫，10年期跌逾8基點，2年期跌至2022年以來最低水平。10年期德債收益率在美國「非農日」跌約6個基點。

紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率下跌8.65個基點，報4.0742%，非農就業報告發布後顯著下挫。本周累計下跌15.42個基點，整體交投於4.3043%-4.0609%區間。

兩年期美債收益率跌7.86個基點，報3.5092%，本周累跌10.75個基點，交投於3.6741%-3.4619%區間。

歐市尾盤，德國10年期國債收益率下跌5.7個基點，報2.662%，日內交投於2.718%-2.651%區間。本周累計下跌6.2個基點。

福匯提供債權類產品CFD，交易代碼：2年美國國庫票據2USNote，5年美國國庫票據5USNote，10年美國國庫票據10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

美元指數較昨日紐約尾盤曾跌逾0.9%。日圓在非農日漲0.7%，瑞郎周漲0.3%

 

美元兌日圓跌0.72%，報147.42日圓，周累計上漲0.24%，整體交投區間為146.79-149.14日圓。上周，歐元兌日圓累漲0.52%，英鎊兌日圓累漲0.27%。

分析指出，日本承諾5500億美元對美戰略投資，但決策權幾乎全由美方掌控——特朗普擁有項目「最終決定權」，且日方若拒絕出資將面臨美國關稅報復。

利潤分配機制更顯不對等：先對半分成直至日本收回本金，此後超長期利潤的90%歸美國、10%歸日本。

日本首相石破茂決定辭職。石破茂在發布會上表示，已完成階段性任務，鑑於日美貿易協議已達成，現在是辭職的合適時機，自己並非留戀職位。

分析認為，石破茂在9月8日關鍵投票前主動宣布辭職，是一種策略性舉動。如果等到投票結果顯示多數人要求他下台，那將是一次公開的信任危機。

 

 

上周歐元兌美元累漲0.28%，報1.1718。英鎊兌美元累漲0.04%，報1.3509。美元兌瑞郎累跌0.29%，澳元兌美元累漲0.26%、紐元兌美元大致持平，美元兌加元漲0.63%

 

福匯提供港幣，新台幣等亞洲貨幣交易產品，交易代碼：美元兌港幣USD/HKD，美元兌印度比索USD/INR，美元兌韓元USD/KRW ，美元兌新台幣USD/TWD等

 

 

 

金屬&大宗商品市場：

現貨黃金日內漲幅超過1%、刷新歷史高位至3600美元。

紐約尾盤，現貨黃金漲1.22%，報3589.美元/盎司，周累計上漲4.07%。

 

 

高盛市場調研顯示：機構投資者在美股方向上陷入嚴重分歧，樂觀派繼續押注AI，而悲觀派則對經濟增長放緩和市場集中度風險感到擔憂。

但無論立場如何，做多黃金已成為共同選擇，其看漲意願達到紀錄新高，多空觀點比例接近8:1。

 

沙特希望OPEC+加快下一次增產，原油下挫2%。美國原油期貨上周累跌超3.3%

美WTI原油USOIL跌幅超過2.53%，報61.8美元/桶，周累計下跌超過3.34%，OPEC+將於周日開會。

英布倫特原油UKOIL跌幅2.22%，報65.50美元/桶，周累跌2.93%。

美國CFTC持倉報告顯示，9月2日當周，投機者所持布倫特和WTI原油淨多頭頭寸創四周新高。

 

 

OPEC+「原則上同意」：10月擴產。此舉標誌著OPEC+徹底轉向追求市場份額而非捍衛價格的戰略，沙特渴望奪回讓給美國頁岩油開採商等競爭對手的銷售量。

然而對全球石油市場而言，OPEC+此舉削弱了長期存在的閒置產能安全網，這些產能原本可在意外供應衝擊時提供緩沖。

 

美國天然氣期貨（福匯交易代碼NGAS）收報3.04美元/百萬英熱單位。

 

福匯現已推出工業基礎金屬現貨交易產品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼︰鋁現貨AlumSpot，鉛現貨LeadSpot，鎳現NickelSpot，鋅現貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市：

美國非農數據慘淡，引爆衰退擔憂，降息預期升溫，美股三大指數早盤高開、刷新歷史高位

但對於美聯儲行動可能落後於形勢的擔憂，令經濟衰退的風險壓倒了降息預期的利好，美股高開低走。

 

高盛市場調研：進入9月，美股多頭繼續押AI、空頭擔心增長和集中度、所有人都看多黃金。

調研顯示，機構投資者在美股方向上陷入嚴重分歧，樂觀派繼續押注AI，而悲觀派則對經濟增長放緩和市場集中度風險感到擔憂。

但無論立場如何，做多黃金已成為共同選擇，其看漲意願達到紀錄新高，多空觀點比例接近8:1。

此外，投資者對中國市場的興趣依舊濃厚，超六成受訪者計劃維持或增持中國股票頭寸。

 

但高盛的資深交易員依舊重申：投資者應忽略短期波動，做多美股和黃金這類「價值存儲」資產，同時果斷看空處於關鍵技術位的美元。

在極端情況下，即AI資本支出和增長預期放緩，美股或面臨15%-20%的下行風險，但該情景被認為可能性不大。

 

高盛認為，當前AI驅動的市場雖估值高企，但尚未達到非理性泡沫的程度，整體基調審慎樂觀。

但同時警告，市場的狂歡高度依賴科技巨頭的資本支出，一旦這股「基建熱」未來放緩，將對估值構成壓力，極端情況下甚至會導致美股回調15-20%。市場能否從基建階段成功過渡到盈利階段，是決定未來走勢的關鍵。

 

標普500指數跌幅0.32%，周累計上漲0.33%，整體持續震盪上行，但非農就業報告發布後顯著回落。

道瓊斯工業平均指數跌幅0.48%，周累跌0.32%。納斯達克100指數漲幅0.08%，周累漲1.01%。

羅素2000指數收漲0.48%，周累漲1.04%。

 

部分大型科技股成為拖累大盤的主要力量

美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌0.91%周累計下跌0.27%。

萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲1.17%。

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微軟跌2.55%，亞馬遜跌1.42%，蘋果跌0.04%，Meta Platforms則收漲0.51%，特斯拉漲3.64%。

英偉達（福匯交易代碼NVDA.US）收跌2.70%，上周跌4.11%、連跌四周，

 

谷歌A漲1.16%、連續數日創收盤歷史新高，上漲漲10.38%、連續四周上漲。

 

 

歐盟對谷歌開出近35億美元罰單，稱谷歌通過讓自家廣告交易平台獲得相對於對手的競爭優勢，濫用了其市場主導地位。

特朗普隨即在社交媒體上發文稱：「如果這種情況發生，我將被迫啟動301條款程序，以廢除這些對納稅的美國公司收取的不公平罰款。」

 

上周，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）跌2.31%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲1.45%，

Meta（福匯交易代碼META.US）漲1.86%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲3.25%，特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲5.08%

 

AMD（福匯交易代碼AMD.US）收跌6.58%，上周累計下跌7.07%，連續第三周走低。

台積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）漲3.49%。周累漲5.43%。

Robinhood（福匯交易代碼HOOD.US）終於被納入標普500指數，股價盤後漲近8%

 

納斯達克金龍中國指數收漲1.16%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）、阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）、台積電漲超3%，京東漲1.5%。

 

周五美國非農就業報告發布後，歐洲STOXX 600指數顯著下挫。

德國DAX 30指數（福匯交易代碼GER30）收跌0.73%，周累計下跌1.28%。

法國CAC 40指數（福匯交易代碼FRA40）收跌0.31%，周累跌0.38%。

英國富時100指數（福匯交易代碼UK100）收跌0.09%，周累漲0.23%。

 

 

 

【今日重要數據】

☆16:30，歐元區9月Sentix投資者信心指數，市場預期為-2，前值為-3.7﹔

 

☆23:00，美國8月紐約聯儲1年通脹預期，前值為3.09%。

 

 

【本周重要數據】

☆ 9月11日，美國將發布8月CPI報告

這是美聯儲議息會議前最關鍵的通脹數據。儘管7月核心CPI一度反彈，但市場普遍認為，在就業市場降溫的大背景下，通脹壓力不足以阻礙美聯儲降息的步伐。

 

☆ 9月11日，歐洲央行將公布利率決議，

市場普遍預計其將連續第二次維持存款利率在2%不變。此前，歐洲央行在7月暫停了連續八次的降息步伐。

行長拉加德近期表示，2%的通脹目標已經達成，將採取措施保持價格穩定。

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