市場分析

美聯儲公布6月份會議紀要公布後，金融市場反應有限。雖然整份紀要顯示FOMC成員之間的分歧出現在6月是繼續加息還是暫停行動。但幾乎所有與會官員都認為，經濟和通脹前景的不確定性仍然很高，在2023年進一步上調目標聯邦基金利率是合適的。 投資者現已轉向關注即將公布的就業數據和7月12日的最新通脹數據，因為這兩組數據可能直接決定了美聯儲7月是繼續「停」還是重啟加息。 過去三個月，非農就業人數平均每月增加28.3萬人。經濟學家預計定於本周五公布的數據將顯示6月非農就業人數增加22.5萬人﹔失業率降至3.6%。其...

本周二，澳洲聯儲在月度會議中決定將官方現金利率維持在4.10%不變(2012年以來高位)。投資者對此決定不算太意外，其一是因為澳洲物價漲幅近期出現放緩。該國5月份物價指數增速放慢至5.6%，但房價、食品和非酒精飲料價格漲幅居前。其二是，「停停加加」已是澳洲聯儲玩熟的把戲了﹔早在今年4月，澳大利亞央行一度宣布暫停加息，但僅維持了一個月就因通脹壓力重啟加息。 澳洲聯儲的政策聲明重點：考慮到經濟前景的不確定性，本月決定維持利率穩定。澳通脹仍然過高，並將在未來一段時間內保持如此。進一步收緊政策取決於...

這周五對投資者來說是關鍵的一天，不僅標誌著六月的結束，也標誌著第二季度和上半年的結束。在等待美聯儲最喜歡的通脹指標核心PCE數據即將公布前，我們來看一下美股今年的戰績。 第二季度： 標普指數(SPX500)上漲6.99%，並有望連續第三個季度上漲; 納斯達克指數(NAS100)連續兩個季度上漲11.2%; 道指(US30)上漲2.55%,有望實現第三個季度的上漲。 今年上半年： 標普指數(SPX500)上漲14.51%，有望創下 2018 年以來上半年最佳表現﹔ 納斯達克指數(NAS100)上漲近30%，創下 1983 年以來上半年最佳表現﹔ ...

周末俄烏局勢出現了混亂而戲劇化的插曲，在一天多的時間內，瓦格納雇傭軍發動叛亂，並朝莫斯科進軍，然後叛亂又出人意料地迅速終結。周一歸來，投資者情緒似乎比較穩定，受影響較小。快速瀏覽本周財經日歷，重磅事件或數據並不多，但市場最是難以預料，或許看似平靜的湖面下正醞釀著新的機會。 6月27日 周二 美國5月耐用品訂單月率﹔美國新屋銷售﹔歐央行行長拉加德發表講話 6月28日 周三 美、歐、英、日央行四位行長參加歐洲央行中央銀行論壇小組討論 6月29日 周四 美國當周初請失業金人數﹔美光科技(MU.US)財...

英偉達股票技術分析 得益於井噴的盈利和強勁的指引，英偉達(NVDA.US)股價在5月末開始飆升。今年以來 Nvidia 股價已飆升 195%。 該芯片股在6月份從連續三周的收斂三角形態中沖破了$419.38的前高，為更大上漲空間掃清障礙。前期動能開始加快的關鍵位置在$400.00。這為投資者提供了增持的機會。 從技術形態上講，NVDA 仍處於上漲區間內，目標可能看漲至$440.35﹔但主要風險是大型科技股漲幅如此之大、速度如此之快，以至於可能會出現回調。預計在未來2周時間內，該芯片股股價可能重新測試此前三角形的下軌$374。   ...

上周會議中，美聯儲按下暫停鍵，但點狀圖卻顯示年內有再加兩次息的意圖。這招「以停為進」耍得著實妙。總結這次美聯儲開會的幾個要點：1)上調2023年經濟和通脹預測﹔2)下調2023年失業率預測﹔3)2023年政策利率終值預測為5.5%-5.75%。筆者認為在當前美國經濟保持韌性，通脹依然高企的背景下，美聯儲仍有可能在7月開始的任何一次會議上重啟加息，短期降息的前景則是遙遙無期。 那麼主要資產會如何定價美聯儲的「以停為進」呢？假設美聯儲會在七月重啟加息，那麼暫停加息的時間窗口可能是一個月或更長。從前兩次歷史來...

本周二超預期回落的美國CPI數據，成功幫助美股延續了近期牛市的火熱表現。但奇怪的是，多個期限的美債收益率在隔夜普遍以大漲收尾，尤其是在美聯儲本周加息預期幾乎降至零的情況下。   仔細分析周二的通脹報告，雖然美國5月CPI較上年同期上漲4%，這一數字遠低於去年6月9.1%的近期峰值，也低於4月份4.9%的增幅及預期值4.1%﹔但是，剔除波動較大的食品和能源類別的核心CPI在5月份同比攀升了5.3%，高於市場預期的5.2%。核心通脹月率也仍居高不下，環比上升0.4%，與前值持平。   核心通脹較預期更快的上升，表明消...

本周即將結束，眼看企業財報季已經臨近尾聲，美國聯邦政府的債務上限危機得到解決，看似平淡無奇的市場，實則風險近在眼前。 下周，美聯儲將發布最新利率決定，同時還迎來重要的美國通脹數據CPI，投資者似乎已經提前進入觀望狀態。諸多跡象表明，美國通脹正在小幅下降，雖然仍高於央行的2%目標﹔但是工資增長正在放緩。加上部分官員的言論影響下，投資者對美聯儲6月按兵不動已成共識，但對7月會議仍存爭議。約三分之一的經濟學家預計7月份需要再加息25基點至5.25%-5.50%。 這種猜測並不是無根據的。本周，澳大利亞...

6 月 7 日美盤事件  22:00 加拿大央行公布利率決議 投資者普遍預期加拿大央行繼續維持基準利率在 4.5%不變，得益於加央行在抗通脹中取得了顯著成效。自今年 1 月以來，加拿大央行將利率提高至 4.5%後，在隨後的兩次會議均按兵不動。而加拿大總體 CPI 也從去年 6 月的峰值 8.1%一路下降至今年 3 月的 4.3%。儘管今年 4 月通脹小幅反彈至 4.4%，但加央行應該會對此保持耐心，除非通脹和經濟比預期更熱，否則不會再次加息。 另一方面，加拿大的就業市場持續火熱，非農新增就業人數保持上升，失業率連續 5 個月持穩在 ...

6 月 6 日 亞盤數據 —— 12:30 澳洲聯儲公布利率決 澳洲聯儲今天意外將基準利率上調 25 個基點至 4.10%，續刷 2012 年以來新高。值得注意的是，澳洲聯儲把通脹放在聲明的中心位置，表明了其抗擊通脹的決心，但也暗示了通脹再次成為了澳洲聯儲的「頭號敵人」。 政策聲明中提到，7%的通脹率「依然太高」，「通脹侵蝕了儲蓄的價值，損害了家庭預算，使企業更難規劃和投資，並加劇了收入不平等」。澳洲聯儲主席洛威強調，這次意外加息是為了「讓人們更有信心，通脹將在合理的時間範圍內回到目標水平」。澳洲聯儲的意外...